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基金周策略丨市场波动加大,维持均衡配置

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2022/07/19 03:06发布
昌愉
华泰证券
从业人员
昌愉|发布一篇文章——基金周策略丨市场波动加大,维持均衡配置

一、基金配置策略

权益基金:国内外不确定因素增加,导致市场波动加大,需关注中报对行情的影响,回归基本面,适度由成长向均衡配置。基金选择方面需聚焦基金经理的选股和风控能力,精选长期绩优基金,配置方面可适度增强进攻性。

债券基金:当前债市多空因素交织,以结构性机会为主,关注债券市场系统性风险下降背景下的个券配置机会。重点关注收益相对稳健的固收+基金,或主要配置于中高等级信用债的绩优纯债基金。

货币基金:当前资金利率维持较低水平,不具有吸引力,以现金管理功能为主。

商品基金:衰退预期叠加美元走强,预计商品市场波动增加,配置价值降低。

图表:基金配置策略

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

 

 

二、市场回顾

1.权益基金市场回顾

A股表现:上周A股主要股指悉数下跌,价值风格跌幅较大。

图表:股票主要指数涨跌幅(截至2022/7/15)

图片

行业方面,申万一级行业上涨和下跌的行业数量比为2:29,仅电力设备和通信两个行业上涨,银行、房地产、有色金属、煤炭和非银金融领跌。

图表:申万一级行业涨跌幅top 5(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

权益基金表现:受股市下跌影响,上周各类型权益基金指数均下跌。个基方面,光伏产业、中证电池、环保产业和新能源车等相关的主题基金表现相对较优。

图表:权益基金指数涨跌幅(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

 

2. 债券基金市场回顾

债市表现:上周债市整体上涨,利率债表现好于信用债,中证转债下跌0.78%。

图表:债市主要指数涨跌幅(中债总财富指数,截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

债券基金表现:上周二级债基指数受股票下跌而下跌,其他类型的债券基金指数上涨。

图表:债券基金指数涨跌幅(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

 

3. QDII基金市场回顾

全球股市:上周全球主要股指普遍下跌,美国标普500指数下跌0.93%;香港恒生指数领跌,跌幅达6.57%。

图表:全球股市指数涨跌幅(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

QDII基金表现:上周各类型QDII基金指数均下跌,QDII股票型基金跌幅达4.05%。

图表:QDII基金指数涨跌幅(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

 

4. 货币基金市场回顾

截至2022/7/15,全市场货币基金的平均7日年化收益率约1.65%,较前一周下行12BP。

图表:货币基金周度平均七日年化收益率走势(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

 

 

三、基金发行与上市

1.开始认购产品情况

上周共有22家基金公司新发行了26只产品,其中股票型7只,混合型基金8只,债券型基金8只,FOF基金3只。

图表:开始认购的产品数量(2022/7/11-2022/7/15)

图片

 

2.新成立产品情况

上周新成立基金共26只,平均认购天数约9天。新成立基金总募集份额335.38亿份,平均募集份额12.9亿份,其中招商添兴6个月定开的募集份额最大,为79.85亿份。

图表:新成立产品数量及规模(2022/7/11-2022/7/15)

图片

 

数据来源: WIND,第一创业证券

 

3.新上市产品情况

上周有5只基金上市,上市份额合计为22.33亿份。

图表:近期新上市基金列表(截至2022/7/15)

图片

数据来源: WIND,第一创业证券

 

 

四、基金市场热点追踪

1.证监会发布最新监管通报,有关基金“风格漂移”的违规行为被问责

7月15日,中国证监会机构部发布最新一期的“机构监管情况通报”,针对基金投资风格漂移、“风格漂移”个股入库审批不严、入库程序履行不到位、指数产品设计把关不严等现象进行了通报,涉及到部分基金公司风格库内控管理缺失等问题,而具有监督职责的基金托管人,也存在对基金投资风格监督履职不充分等问题。监管通报同时要求,各基金管理人与基金托管人要深刻吸取教训,引以为戒,切实坚守契约精神,履行受托义务,强化投资纪律,完善投资管理,严格遵守各项法律法规规定和基金合同约定,坚持长期投资、价值投资,切忌误导投资者、损害行业公信力。(新闻来源:中国基金报)

2.首批政策性金融债ETF获批

2022年7月11日,首批8只政金债ETF正式获批。目前债券指数基金中的绝大多数均投资于政策金融债,而政金债ETF是首批投资于政策性金融债券的ETF产品。自2022年4月底以来,已有10余家基金公司密集布局现金申赎跨市场政金债ETF,从目前上报的基金产品名称来看,逐渐形成包括0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年在内的不同期限的投资品种。

本次获批的政金债ETF属于现金申赎类跨市场债券ETF,有利于个人投资者参与债券市场,有望继同业存单指数基金后进一步推动债券指数基金整体规模增长。证监会在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中明确强调稳妥发展固收类产品,支持个人零售型债券产品发展。跨市场债券ETF的推出可以有效促进银行间和交易所两个债券市场的互联互通,增加银行间债券的流动性,有效提升债券市场的运行效率。另外,政金债ETF将采用现金申赎方式,为投资者同时参与银行间和交易所债券市场提供了更加灵活的投资工具。

 

风险提示:

* 基金历史表现仅为数据参考,不代表其未来表现,更不构成对未来收益的保证。以上内容仅供参考,不构成投资建议。投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。

 

*文章来源第一创业e投顾,侵权必删

 

 

基金 投资理财 金融 债券

 

昌愉
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