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家族信托,财富管理中的有效传承工具

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2022/06/29 05:38发布
贺子文
华东师范大学
学生
贺子文|发布一篇文章——家族信托,财富管理中的有效传承工具

近年来,随着家族财富传承需求的增加,家族信托逐渐进入大家的视野。财富有价,传承无价。家族信托之所以受到高净值人群的青睐,在于其独特的魅力。

 

家族传承的现状分析

 

近年来随着中国高净值人群的逐渐增加,财富管理的需求要开始变化,从原来单一的追求财富安全转变成了在此基础上的财富继承。由下图高净值人群家庭财富管理的主要需求中可以看到,家族财富的保障和传承比例占了68.5%,被列为第一名。

 

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来源《2021中国私人财富报告》

 

家庭财富的传承需求逐渐增加,高净值人群担心自己的家庭财富无法有效传承。多项全球调查数据显示,仅有20%的家族将财富从一代传承到了二代,5%不到的家族从一代传到了三代。“富不过三代”、甚至“富不过二代”是当今中国家族企业面临的一大痛点。

 

图片

 

目前,家族财富传承呈现“供不应求”的市场现状,随着大量传承需求的涌现,传统的财富传承工具不能较好的满足客户财富传承和有效配置的需求。在此背景下,家族信托逐渐进入人们的视野,凭借其代际传承、风险隔离、财富的保值增值等功能,家族信托成为高净值人群进行财富传承的首要的工具。

 

家族信托的含义与类型

 

要理解家族信托是什么,我们首先来看看家族信托的含义吧。

 

1、家族信托

 

家族信托是指信托公司接受单个个人或家庭的委托,以家族财富的保护、传承和管理为主要信托目的,提供定制化事务管理和理财服务的信托业务,如财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家庭治理、公益 (慈善) 等。

 

与理财信托的信托财产大多以资金的形式交付相比,家族信托委托的信托财产不仅限于资金,还可以是房地产、股权等其他法律允许的财产。

 

与投资安排不同,家族信托是一种法律安排,根据这种安排,委托人将财产的所有权转移给受托人,受托人负责经营财产并将经营收入转移给指定的受益人。

 

根据设立地的不同,家族信托分为在岸家族信托和离岸家族信托,其中离岸家族信托因其诸多优势备受关注;接下来,我们看一下什么是离岸家族信托。

 

2、离岸家族信托

 

离岸家族信托是相对于在岸家族信托的称谓,离岸家族信托是在国外(主要是国外金融中心)设立的家庭信托,其创建者(即国内信托法下的委托人)拥有其合法拥有的境内外财产,根据离岸法律法规,这通常适用于家族信托。

 

相较于境内家族信托,离岸家族信托具有以下特点:

 

第一,法律和税收环境更加开放;比如,信托结构在境外进行严格保密,信托机构外部工作人员无法获得有关信托委托人的信息。

 

第二,享受特殊税收优惠,富裕家庭可以通过合理安排获得减税;信托文件有权选择信托适用的法律,客户可以选择对其更有利的法律;委托人可以选择对其更有利的法律; 审慎认可域外司法裁决,具有保护信托财产的客观效果。

 

此外,为了维护客户资产的独立性,避免将客户资产与信托公司本身及其他客户的资产混合在一起,各个受托人往往为自己设立了一个单独的控股公司,从而便于信托资产的注入。

 

为什么要选择家族信托

 

在对家族信托有一定程度上的了解之后,我们再来将其和我国市场常见的传承工具进行对比,来看看我们为什么要选择家族信托。

 

随着现代金融体系的不断发展,家族财富管理和传承的工具也越来越丰富。目前我国市场上的继承工具主要有三种方式,即: 遗嘱继承、人寿保险、家族信托。

 

1、遗嘱继承

 

遗嘱继承,又称“指定继承”,继承人依照被继承人所立的具有法律效力的遗嘱继承其遗产。遗嘱继承是由设立遗嘱和遗嘱人死亡两个法律事实所构成的,分别具有设立和执行的效力。

 

遗嘱下的继承可以按照继承人的意愿进行分配,继承人范围明确。在税务方面也更加灵活,免税额和扣除额的空间也很大。然而,其认证程序繁琐,遗嘱必须公开,缺乏隐私,更容易挑起家族内部纠纷。综上来看,遗嘱继承的财富管理效果欠佳。

 

2、人寿保险

 

人寿保险,是以人的生命为保险对象,投保人或被保险人向保险人支付约定的保险费,如果被保险人在保险期内身故或生存到一定年龄,则履行给付保险费的商业行为。

 

与遗嘱继承相同的是,人寿保险也同样具有遵从投保人意愿,税费成本低等优点。但它具有比遗嘱继承更高的私密性,无需第三方同意,按合同给付,并且形成有效的资产隔离,但其仅限于现金资产的传承。

 

3、风险隔离

 

与遗产相比,家族信托可以有效进行资产风险隔离,家族信托财产与委托人其他财产相隔离,在法律意义属于受托人,从而起到财产保护作用。此外,在财富传承方面,家族信托具有更高的保密性,并且不会收取遗产税。

 

就财富增值的角度来看,与保险相比,家庭信托可以比保险进行更多的投资安排。理论上,家庭信托可以接受各种资产:债权、股票、外汇交易、大宗商品、PE/VC等。在我国资本管制的实际情况下,主要包含境内资产。

 

图片

来源凯银家族办公室

 

除此之外,家族信托还可以进行长期传承规划,既有社会收益,也有慈善收益,更适合大额资产配置。

 

家族财富管理主要有代际传承、风险隔离、财富的保值增值等核心目标。综上三种传承工具来看,家族信托是最符合高净值人群家庭财富管理核心功能要求的模式。

 *文章来源用益投资,侵权必删

贺子文
华东师范大学
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