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科创板含“科”量高!证券私募踊跃参与

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2022/07/18 02:42发布
魏星
中信证券股份有限公司
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科创板含“科”量高

证券私募踊跃参与投资

科创板开市及注册制实施即将满3周年,总市值超5万亿元。助力了中国的新兴产业和经济转型,涌现了一大批新能源、半导体、生物医药、软件服务等高科技、高研发的优秀企业,也成为了诸多证券私募机构挖掘优质标的的板块。

公开信息即可看出,包括知名私募高毅资产、和谐汇一资产等都有持仓科创板股票。受访证券私募普遍表示,有紧密跟踪研究科创板,科创板的科技含量高。有私募表示在科创板投资比较较高;不止一家私募表示科创板投资占比20%-30%。

积极研究布局,私募普遍参与投资

科创板和注册制的横空出世,为中国资本市场注入了改革动力和活力。星石投资首席策略投资官、副总经理方磊表示,科创板和注册制进一步提高了我国资本市场服务实体经济的能力。对于企业而言,有助于更多国内优质企业更加便利的获得直接融资,推动企业科技创新和产业升级;对于投资者而言,增加了投资者享受新经济红利的渠道;对于资本市场而言,科创板使国内市场机制更加健全,为不同类型的企业提供不同的融资渠道,完善了中国多层次资本市场体系。

观富资产创始合伙人、研究总监赵栋认为,科创板和注册制对中国经济和资本市场的发展都有巨大的推动作用。一方面,科创板和注册制进一步完善了一二级市场股权融资环境,有助于新兴产业的发展和中国经济的转型升级;另一方面,越来越多的优质公司登陆资本市场,也为投资者们带来了更加丰富和多元化的投资机会。

在科创板推出后,专注二级市场的证券私募们也积极研究并参与投资。承泽资产CEO 曹雄飞表示,自科创板开市就高度重视,密接跟踪和研究相关标的,也投资了不少的相关标的。

曹雄飞表示,投研团队将科创板内外部研究相结合,选出备选篮子,动态跟踪和更新。科创板总体上侧重硬科技,和自己公司偏成长风格恰好匹配。跟踪科创板公司集中于大碳中和和半导体、先进制造,与在主板和创业板的关注点基本一致。

世诚投资合伙人彭希曦表示,世诚投资对科创板的研究正在不断深入,特别是对于千亿市值以上的科创龙头等公司做了充分的研究,对于医药、半导体、新能源等方向都有紧密跟踪和布局。

磐耀资产也表示,这三年来积极参与科创板相关个股的投资,也包括网下打新,获得了不菲的收益。科创板的生物医药、新能源、半导体、军工等是重点研究和布局的方向,主要还是基于产业以及个股基本面的进行研究,结合公司的估值等因素进行交易操作。

赵栋也表示,从2019年科创板开市之初,观富资产就开始积极关注科创板的投资机会包括参与打新。三希资本总经理张亮也表示,公司旗下产品对优质的科创板上市公司进行了重点配置。

不少私募都重点配置了科创板。张亮直言,科创板公司在公司整体投资中的比例较高。曹雄飞说,自上而下选择赛道,初步筛选大篮子,自下而上选择个股,构成备选池子。目前投资占比估计在20%-30%左右。

磐耀资产说,科创板相关投资可能占比无固定的目标,主要还是随着持仓个股组合的变化而变化,目前科创板占整个持仓的20-30%。主要还是按照成长股的投资策略进行投资,重点布局那些未来2-3年景气度不断向上的细分行业和个股。

 

科创板含“科”量高

高,半导体、医药、新能源受关注

科创板的科创特色明显。方磊表示,科创板定位“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”,聚焦电子、电气设备、机械设备、计算机等“硬科技”行业,是顺应我国经济转型方向和产业升级方向的板块。较大的中长期成长空间和聚焦高新前沿技术是科创板上市公司的明显特点,也是吸引市场关注的重要因素。

方磊认为,从科创板上市公司的行业构成来看,集中于国家重点支持的战略新兴行业,其中新一代信息技术产业占比43.7%,生物产业占比19.8%,高端装备制造产业占比16.5%。从业绩来看,科创板近年来的业绩增速持续高于主板和创业板,且目前市场预期2022年科创板业绩依旧保持相对高增速。截至7月13日,市场预期2022年科创板和科创50成分的净利润增速分别为45%和59%。同时,科创板的研发支出显著高于其他板块,这意味着其较高的盈利增速有望持续。

张亮认为,科创板主要是两个主要特点,一方面科创板上市公司通常处在成长期中,未来的发展空间较大;另一方面科创板上市公司科技属性较强,具备更强的竞争壁垒。高成长性和高技术壁垒是吸引市场关注和布局的关键特质。

对于如何研究和投资科创板,彭希曦表示,还是会延用世诚投资高质量成长的底层投资逻辑,从商业模式、财务状况、治理结构等方面做好上市公司的研究。投资方法上,依然会参照估值判断,其中有部分尚未盈利的医药公司,我们的投研团队会从公司战略、研发积累、产品管线等多角度进行分析。在实际投资方面会在研究基础上作审慎布局。张亮表示,研究团队进行了行业层面的分工协作,每位研究员均对自身所覆盖的大行业进行独立研究与跟踪,每位研究员所覆盖的行业均有科创板相关上市公司。

当然,科创板作为新兴成长市场,投资也存在着不一样的地方。磐耀资产表示,很多科创板企业研发创新属性强,很多产品尚未上市,盈利体量也小。另外因为市值相对主板较小,因此流动性也一般。这就对研究提出了更高的要求。如何通过专业性的研究和不断跟踪,去预判产品成功的概率以及潜在的市场空间,进而给出一个合理的估值,这个是难点。

赵栋也说,科创板中一些新兴产业的研究中确实会遇到挑战。一方面,很多的新兴产业是全球统一起跑线的,没有历史和海外经验可循;另一方面,新上市的公司大都缺少详实的历史数据和跟踪记录。我们基于过往对新兴产业的研究经历,逐步积累了一套内部的研判筛选标准和流程。同时我们也会积极的利用外部投研和行业专家等资源来做交叉印证。对于新的事物,需要在保持好奇心和求知欲的基础上,深入到产业的层面去做好跟踪和前瞻性的预判。

张亮也认为,科创板投资的难点在于对技术的理解。科创板中硬科技公司居多,科技是驱动行业发展、竞争格局改变和公司成长的核心动力。技术的变迁方向、迭代速度、新技术的出现等因素都会影响公司的经营情况进而影响股价,所以对研究的专业性有更高的要求。

曹雄飞认为,科创板投资的难点在于如何平衡当期的高估值和长期增长前景,股价大幅波动和组合回撤控制要求的矛盾。总体来讲,科创板的业绩增长远高于主板和创业板,但估值溢价也偏高。

 

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超八成科创板企业获私募股权创投支持 
不仅投资金、还多方面赋能“硬科技”企业发展

 

开市三年以来,科创板上市公司数量已经超过430家,相关数据显示,近86%的科创板上市企业获得私募股权及创业投资的支持。PE/VC机构看好“硬科技”赛道,从募、投、管、退等多个环节、以赋能思维,助力科创企业的发展。多位私募人士表示,科创板的推出,将培育一批中国的科技创新企业,完成“卡脖子”技术的突围;也使得投资机构更加积极布局“硬科技”资产。

近86%科创板企业获私募股权创投支持
PE/VC机构投资科创企业收获颇丰
 

基金业协会数据显示,截至2021年底,85.9%的科创板上市企业和64.1%的创业板上市企业获得私募股权及创业投资的支持,累计投资本金达到1642亿元。

据了解,华兴资本有很多被投公司已经先后在科创板上市,比如纳微科技、经纬恒润、优刻得、南微医学、心脉医疗等。在证券业务上,华兴证券也是科创板第一批上市公司的保荐机构。“科创板聚焦国家创新驱动和科技发展战略,突出创新与科技主题。我们当初很有幸参与了整个科创板制度落地的论证过程。围绕智能经济,华兴的投向覆盖了智能制造、科技、数字健康、新消费、企业服务五大领域,从中寻找利用科技创新促进中国经济转型的领军企业。”华兴资本坦言。

国方资本管理合伙人孙忞告诉记者,公司成立至今始终瞄准硬科技领域进行投资,聚焦半导体、数字智能、生物医药赛道,可以说与科创板的覆盖方向非常契合。截止到上半年,国方一共有75家被投企业申报科创板IPO,其中36家已经完成上市,这些企业来自半导体、精密制造、生物科技、医药、云服务与大数据、网络安全等领域。此外,还有一大批企业已经启动了科创板IPO辅导,或者瞄准科创板为未来的上市目标地。

基石资本董事长张维表示,截止目前,基石所投企业成功在科创板上市的包括埃夫特、格科微、华恒生物、云从科技、赛诺医疗、金宏气体、东来技术、中科蓝讯、博瑞医药9家企业,目前在科创板申报已过会的包括华大智造、影石创新、屹唐股份、奥浦迈、星环科技等企业。“基石资本目前以科技、医疗健康、消费服务三大行业为投资重点,从半导体行业的IP、材料、设备、设计、封装到分销,从大数据、软件行业到人工智能,我们在硬科技投资上不断增加覆盖,逐渐聚集了一批优秀的企业群体。”

盈科资本合伙人、科创行业首席投资官陈宇雷称,盈科所投项目中有很多在科创板上市了,除了珠海冠宇、亚虹医药、瑞可达、大地熊、久日新材、慧辰股份、三友医疗等十余家公司已上市外,盟科药业也于近期科创板过会。以上是项目的退出回报也相当可观,以瑞可达为例,盈科的投资浮盈在十倍以上。“我们一直以来聚焦硬科技和核心技术领域,与科创板的定位高度吻合,因此在科创属性的企业投资方面有非常丰富的布局,主要聚焦于双碳赛道、生物医药和集成电路。”

松禾资本合伙人冯华表示,随着7月7日奥比中光成功登陆科创板,松禾资本共有10家投资企业在科创板上市,主要集中在生物医药、新能源、视觉研发、创新材料等领域。“自成立25年以来,松禾资本专注于科技投资,截止目前投资项目超过400余家,科创板共计10家企业上市,同时选择合适退出时机,致力于为投资人带来满意回报。”

不仅投资金、还要多方面赋能
PE/VC机构积极助力科创企业发展
 

看好硬科技赛道,私募股权和创投机构从募、投、管、退等多个环节助力科创板企业的发展。

孙忞表示,投资首先是带给企业一个资金上的支持,但这只是起点,更重要的是投后赋能。其实从一级市场这几年发展可以明显感觉到,优质企业不缺资金。企业选择谁,不看谁有钱,而看谁能够更大程度上帮助到企业的成长。“国方在这方面投入了很大努力,积极利用我们丰富的政府资源和产业资源,根据企业发展的需要进行对接,比如帮助被投企业对接到合适的客户或原材料供应商,会参与企业生产基地或研发中心的选址并帮助他们向当地政府争取更加优惠的政策。国方之所以能够为企业提供这些能量,来源于我们五年多来对产业深度的坚持,才能够汇聚各个产业链上的关键核心节点企业,打通产业链上下游,再把这些资源内化之后向外注入给我们的被投企业。”

冯华也认为,“投”优质项目是创投机构获取价值的第一步,“管、退”则是价值创造和价值实现的关键。PE/VC机构要学会赋能思维,不仅要精准投中科创板企业,提供资金方面的支持,也要对企业负责,帮助被投企业持续健康发展,利用自身的资源和能力,帮助被投企业更快产业化,在资金、治理结构、政府资源等方面为企业提供附加服务。“这也是松禾资本一直坚持在做的事情,对于我们而言,投资不仅要讲投后服务,投前则更加重要。投前服务做到位,系统风险将会大大降低,命中率和精准度自然提升。”

陈宇雷称,对“被投企业”的多元赋能,需要联动多方力量,汇聚庞大的圈层生态来长期孕育培养高潜力的尖端产业。尤其是在新能源、芯片半导体这些万亿级的To B的产业赛道,诞生一家新公司很容易,但成长起来一家百亿乃至千亿级的龙头企业很漫长,需要巨量投资、耐心养护、产业扶持、产业链联动、产业群聚集等诸多外部因素的叠加。“盈科资本依托长期以来在芯片半导体、新能源、生物医药等产业链的深入布局,对被投企业提供丰富的产业圈层资源,提供全方位的赋能支持,成为产业龙头企业重要战略投资者。”

华兴资本表示,作为科技创新的主体,科创企业的发展与产业创新离不开资本的助力与支持。资本市场在促进创新资本形成、支持科技创新与产业升级方面具有天然优势。华兴资本未来会持续强化科技主题,关注科技及技术赋能的相关领域,以自身多业务协同的金融服务优势及丰富的市场资源助力科技创新企业的发展,为其提供价值。

科创板硬科技成色十足
将培养更多中国科技创新企业
 

科创板开市三年来,究竟给科创企业带来了什么,对此私募机构深有感触。

张维表示,目前科创板主要上市企业包括半导体上下游产业链公司、生物医药、高端制造等硬科技行业,在“卡脖子”这个特殊时期,科创板推出,必将培育一批优秀的企业,完成“卡脖子”的突围。举例来说,在科创板推出之前,基石资本投的硬科技企业生活得“举步维艰”,它们不仅难以从银行获得贷款支持,而且由于规模较小没有形成规模性利润无法在国内上市,导致多数投资机构不愿积极投资。科创板的推出,有助于解决国内科技企业发展早期缺乏资金的巨大压力,延长企业生存期,其战略意义巨大:增强了对原创技术和创新型技术企业的直接融资功能;有效引导国内机构尤其人民币资金更加积极投资布局更具活力的中小企业;注册制改革有助于提高资本市场的融资规模和提高对中小企业的支持效率。

“科创板的推出,为企业上市创造了更便捷的条件,其巨大的财富效应也将吸引更多人创业创新,由此解决中国的技术研发难题和就业问题。对于中国经济的创新发展,发挥现代市场经济、资本市场的作用尤为重要。”张维说。

陈宇雷认为,三年来,科创板在促进资本和产业有效对接方面发挥了举足轻重的作用,为科创属性企业发展提供了新的平台,为中国科技创新注入了强大资本动能。“技术驱动型企业的特点是高增长高风险,早期难以实现盈利,因而面临着中小企业‘融资难’,私募股权市场‘退出难’的困境,科创板很好得解决了这个问题,开板以来,支持了一批科技属性公司进入资本市场。科创板淡化了资本对于企业营收、净利润等指标要求,更加强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指标,同时拓宽了创投机构的退出渠道,增加资本的退出机会,促进资本市场良性循环,为企业造就了更多的投资机遇,从而进一步助力科创企业的发展。”

冯华表示,科创板立足科技创新,高度聚焦高新技术产业和战略性新兴产业,为一系列技术突破和科研进展提供支持,在支撑“硬科技”企业上市融资方面的作用越发明显。“科创企业需要长期研发投入、持续积累,才能形成原创技术,具有极高技术门槛和技术壁垒,在发展过程中对资金的需求更为强烈。而科创板自推出以来,不断完善发行、上市、交易、披露、监管、退市等基础制度各个环节,增强交易活跃度和灵活性,为科创企业在项目融资、运营治理、人才引进和激励、研发投入等方面提供了机制性保障,让拥有核心技术和技术转化周期较长的优秀企业有机会尽快上市,借助资本市场的力量进一步做大做强,对于企业把握产业发展机遇,实现快速发展和提升提供了有力支持。”

对于科创板的硬科技成色,孙忞坦言,其实三年来市场上一直都有讨论,总的来看,其实监管机构也在不断强化科创板的硬科技定位,不管是申报企业门槛还是审核条件,都能看出来科创板是在追求技术创新而非单纯的模式创新。“科创板正式开市三年以来,我们觉得对企业来说,给予了更广阔的发展平台,从另一个角度上,也是鼓励了包括我们国方在内的股权投资机构去更加积极坚定地布局硬科技资产,因为有了更畅通的退出路径,有了更广泛的市场显示度,有了更明确的政策导向。”

孙忞进一步表示,更深层的意义不在于企业,而在于产业。国方一直想做的不仅仅是财务投资,更希望与投资人共同去实现长三角地区科技产业的能级提升。“我们不把投资视作一笔笔的单点行为,而是按一个个产业链的线条组合编织成一个立体的面,从而形成优势产业的集群效应,这才真正做到了资金链促进产业链,最终落到实体经济的高质量发展进程中去,这也是我们认为科创板的更高层面的意义。”

华兴资本认为,从细分领域来看,科创板上市公司的行业分布较为多样化,不过大多集中在新一代信息技术、智能制造、生物医药以及新材料等科技导向的行业,硬科技成色明显。“从创投企业角度来看,科创板打开了一个很好的通道,为市场带来全新的机会。科创板开板三年,包容性不断增强,各项制度建设也愈发完善,这不仅为许多优质的原创性企业提供新的平台和融资渠道,获得更多市场资源与资本支持,让拥有核心技术但投资周期比较久的企业获得更多可能性,同时也使得科创企业可在更加透明的环境与外部监督下规范化运行,确保公司的高速高质量发展。”

 

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科创板再结改革硕果
私募机构坚定布局硬核科技赛道

 

近日,上交所发布科创板股票做市交易业务实施细则。上交所表示,在科创板引入做市商机制,是进一步发挥科创板改革“试验田”作用的有益尝试。对此,私募机构也表示,科创板做市业务有助于提高科创板股票流动性,增加市场活跃度,并对科创板的制度优化方面有所期待。

科创板的设立对于完善多层次资本市场有着重要意义,其未来的投资空间极具想象力。受访人士表示,十分看好科创板的未来投资价值,会重点关注智能经济、生物科技、新能源、生物医药、军工等方面。

科创板做市业务细则正式发布
提升股票流动性、增强市场韧性
 

为深入推进设立科创板并试点注册制改革、完善科创板交易制度,7月15日,上交所发布并施行《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》和《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》,对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排。

上交所表示,科创板做市商机制的推出是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。科创板开市即将满三周年,市场运行平稳,当前引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性,更好推进板块建设。

对此,磐耀资产指出,科创板做市商制度能够很好地平滑股价波动和流动性,增加市场活跃度。另外注册制常态化,在大幅上市的同时,也期待退市制度加速完善退出,这有利于资本市场新陈代谢。

盈科资本合伙人、科创行业首席投资官陈宇雷表示,科创板作为我国注册制改革的首个试点,为科创企业提供了一套差异化的上市标准。注册制提高了发行审核效率,为科创企业融资提供了高效便捷的通道;包容性的政策为尚未盈利的、强研发属性的企业上市提供了有力的支持,为融资提供了巨大的便利。

在科创板的制度优化方面,不少机构也有所期待。陈宇雷向记者表示,期待未来科创板流动性改善政策的落地。科创板的成交额占全部A股成交额的比例三年来一直徘徊在5%左右的低位水平,大幅低于创业板、主板同期数据,即使引入做市商制度后流动性仍然欠佳,作为专注于科创赛道投资的PE机构,盈科资本非常期待更多的流动性配套措施的落地,比如适当降低投资者准入门槛等。

国方资本管理合伙人孙忞表示,相信科创板一定会日渐成熟,从一块“试验田”成长为A股市场一块不可或缺的重要组成部分。同时也期待监管层能给予更加开放的政策,促进市场的流动性,进一步提高上市审核的效率,引入更多的“活水”,其余的交给市场,相信科创板的下一个三年会发挥更强大的示范效应,来支持科技创新、支持产业升级。

星石投资首席策略投资官副总经理方磊建议,一方面,期待科创板进一步优化信息披露制度。目前不少投资者对科创板企业的了解可能没有主板上市公司多,信息透明度的增加有助于更多的投资者参与到科创板市场中。另一方面,科创板发行市盈率相对偏高,可能透支未来股价增长空间,期待看到发行定价更加市场化、合理化。

三希资本总经理张亮指出,科创板平稳运行三年来,已经成为中国资本市场十分重要的组成部分,其整体制度也已较为完善。未来期待科创板能够降低投资门槛,让更多的投资者分享到初创企业发展壮大的红利。

承泽资产CEO曹雄飞认为,科创板必将继续快速发展,也必将大放异彩。对于投资者来说,科创板显然提供了更多的投资选择。期望科创板的交易机制更进一步完善,就像创业板曾经走过的路一样。

对于科创板的未来发展前景,盈科资本合伙人陈宇雷表示,科创板设立三年以来吸引了大批硬科技企业,精准的吸引力是科创板持续发展的前提,未来科创板将继续以资本赋能硬科技的企业发展,但同时也对科创属性的企业提出更高要求,科创板与科创企业的发展未来一定是相辅相成的。

松禾资本合伙人冯华指出,科创板对于我国经济发展转型和产业结构升级意义重大,各地方政府也纷纷出台相关政策,希望借助科创板的东风,推动当地新兴的发展。作为建设多层次资本市场的重要战略布局,相信在不断壮大的市场机制下,科创板也会愈加成熟。

磐耀资产认为,看好科创板未来的前景,但会极度分化,因为很多公司体量小,或者处于早期阶段,所以必然也就面临部分公司可能走不出来的风险,经过时间的优胜劣汰,科创板必将培养出一批伟大的企业。

世诚投资合伙人彭希曦分析称,流动性方面,目前国内整体还比较充裕,但如果未来整体宏观和市场的流动性发生边际变化,科创板是否会比其他板块受到更多影响也是需要注意观察的。估值方面,目前科创50相较上市以来处于较低水平,从4月以来市场反弹的过程中活力较强。总体来说,世诚投资从2021年开始就在强调业务方向的正确性。随着国内经济形态的变化,偏传统的房地产等行业从发展的角度处于大周期下行的阶段。相比之下科技成长方向会得到行业政策方面更好的支持,因此科创板未来的发展前景依然良好,其中也蕴含着更多机会。

科创板具有重大战略意义
私募机构坚定布局硬核科技赛道
 

科创板作为我国资本市场改革的“试验田”,一直以来吸引着市场各方的关注,科创板的设立对于完善多层次资本市场有着重要意义。私募机构也十分看好科创板的未来投资价值,具体到行业或赛道,会重点关注智能经济、生物科技、新能源、生物医药、军工等方面。

华兴资本指出,伴随中国经济进入高质量发展阶段,科技创新成为引领产业发展的重要引擎。当新一轮科技革命与产业革命浪潮加速推进,中国的科技产业必然会迎来重大发展的机遇。作为国内具有显著科创属性的市场,科创板已经成为了许多科创企业上市的首选地,未来将培育一批优质的新一代科技巨头,长期增长空间与投资潜力巨大。未来,华兴资本会一如既往地坚持智能经济主题,继续专注智能制造、科技、数字健康、新消费、企业服务五大领域,从中寻找利用科技创新促进中国智能经济转型的领军企业,为中国的经济发展注入新的动能与活力。

陈宇雷表示,相信未来会有一大批科技型公司受科创板的鼓舞而创立、受市场资本加持而壮大,科创板的初衷是希望暂时还没有盈利的科创企业能够在资本市场上获得长期支持,使投资者和企业都可获利,随着投早、投小、投未来成为主旋律,更多的科技企业将借助资本市场实现发展,但同时对投资人研究、选择项目的眼光都提出更高的要求,各个细分领域在资产构成、成长属性差异较大,找到匹配行业特征的估值方法才能真正对其定价。在中国经济转型升级的历史阶段,科创板是重要的突破口,PE/VC是创新资本形成的重要载体,未来盈科资本依然会坚持生物科技、新能源、集成电路等硬核科技赛道的投资方向,以“发现经济前行的力量”为使命,服务国家产业战略,聚焦对细分赛道龙头和行业隐形冠军布局式投资。

“科创板对于整个中国的科技企业的发展是非常重要的,也会为未来整个中国经济转型提供非常有力的支持。科创板能够支持更多的未来优秀的科创企业上市,实现科技和金融的对接,并培育出更多的伟大企业,未来投资空间非常具备想象力。”冯华表示,未来会继续关注数字科技、精准医疗、创新材料等领域,聚焦细分赛道优质企业,从中找出自我造血能力强,可能成为这个赛道的龙头企业,在项目爆发增长前期切入。

孙忞表示,科创板正式开市三年以来,对企业而言给予了更广阔的发展平台,从另一个角度上,也是鼓励了包括国方在内的股权投资机构更加积极坚定地布局硬科技资产。但是更深一层的意义不在于企业,而在于产业。我们不把投资视作一笔一笔的单点行为,而一定是按一个个产业链的线条组合编织成一个立体的面,从而形成优势产业的集群效应,这才真正做到了资金链促进产业链,最终才能落到实体经济的高质量发展进程中去,这也是科创板更高层面的意义。

磐耀资产认为,科创板公司相比主板来说,处在一个更早期阶段,创新属性强但业绩体量小,公司流动性也一般,整体估值高。吸引市场关注的共同特质主要是还是高层对于科创板的定位,用来承载新经济。随着国内经济的稳步发展,政策对于新经济的不断催化,科创板未来一定会催生出一批伟大的公司。磐耀资产主要还是关注在医药、军工、新能源、半导体等赛道。

观富资产创始合伙人、研究总监赵栋表示,随着登陆科创板的上市公司越来越多,投资机会也愈发多元化。既包括一些大行业内的龙头企业,也包括一批细分赛道中的专精特新公司。目前重点关注的板块主要包括:以光伏和风电为代表的可再生能源、储能、汽车的电动化和智能化、半导体产业链的国产替代、军工、工业自动化以及软件国产化等。

张亮也十分看好科创板未来的投资价值。他指出,当前,国家已经由高速发展期迈入了高质量发展期,在这一时期,科技创新将成为国家发展的最大驱动力,科创板的诞生迎合了这样一个时代。具体到投资方向,会秉承一贯的成长股投资理念,持续关注高成长、高技术壁垒的行业,如新能源、新材料、生物医药、高端制造等。

方磊坦言,虽然科创板中蕴含着不少投资机会,但具体投资标的需要更加细致和深入的研究。虽然7月迎来了科创板过去三年以来单月最高解禁规模,可能会出现波动加大的情况,但科创板盈利高增将是中长期走势的重要支撑。估值方面,科创50的市盈率估值分位数仍处于历史底部,仍有估值修复的机会。

曹雄飞也表示,科创板企业未来前景好,营收增长也不错,但是当期业绩差、估值高、股价波动大、交易不活跃等问题也依然存在。回看过去三十年,中小板、创业板、科创板,都是代表了经济发展的不同阶段,也都非常好的完成了其历史使命,为经济发展和股票投资者提供了很好的助力。在投资中会侧重在碳中和、半导体和先进制造及新材料。

此外,彭希曦认为,科创板如果需要呈现整体板块的机会,还是要有名副其实的科创龙头公司的登陆。世诚投资主要关注的投资方向包括半导体、医药,对板块内的新能源标的也会提升关注度。

*文章来源中国基金报,侵权必删

 

 

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