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找到最强的股票

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2022/07/06 02:14发布

柏妮奥

厦门大学

从业人员

柏妮奥|推荐阅读本篇文章——找到最强的股票

不知道大家最近有没有一种感觉？

空仓的：

我这儿天天盼着市场跌，它不跌，不给我上车机会，踏空的滋味不好受啊！

满仓的：

你可拉倒吧，满仓也没用，指数是涨了，老子手上的票都没涨，有毛用啊！

这其实就是我过去两周在跟大家说的：

现阶段，不用过多地去猜指数怎么走，未来的市场，牛市也好，熊市也罢，大概率都是结构性的。

市场走牛不代表我们就很容易赚钱，走熊也不代表我们没有赚钱机会。

轻指数，重个股。

其实过去10年这已经是一条很重要的投资准则了，未来更加会是如此。

上周和朋友们分享了咱们更新的新策略“王子落难”，今天咱们来聊另外一个刚更新的，也是我认为很有效的一个策略：

市场领头羊。

（打开芝士财富APP-首页左上角“选股”-设置选股条件-市场领头羊）

顾名思义，它指的就是那些在市场上最受认可的股票，就像羊群中走在最前面的那一只。

一个字，强。

……

从Sir的经验上，“强”可以分为两方面：卖方视角，和买方视角。

1）卖方视角

“卖方”指的是证券公司的分析师，在他们撰写的研报中，如果对某只股票甚是夸赞，认为公司未来潜力巨大，这就是一个好的信号。

如果有多名分析师、多份研报都有这样的信号，这就表示这只股票在卖方的视角上是很强的，值得关注。

要注意，众所周知，卖方给出的结论性意见通常是偏乐观的，所以这不能简单地去看分析师给出的投资评级或者盈利预测。

而是要建模分析研报中的语句，去探究分析师的“真实观点”，判断Ta是不是真的看好这只股票。

2）买方视角

“买方”指的是市场上的资金，包括公募、外资、险资、社保、国家队、散户等等，他们用真金白银持续买入某只股票，这当然也是一个好的信号。

如果资金介入的持续时间长、规模大，这就表示这只股票在买方的视角上是很强的，值得关注。这里有两点经验：

第一，有言道，比较出真知。利用相对股价强度(RPS)来判断强弱，通常比单一地看某只股票的阶段涨幅要更有价值。

第二，重要性上，长期PRS＞中期RPS＞短期RPS。这也很好理解，越长时间，越能表明资金，尤其是大资金的态度。

“市场领头羊”策略的模型也是遵循上述原则来构建的。

……

接下来咱们看案例。

满足上述条件时入选，直到不满足条件时截止，我们通过回测框架来看看历史上有哪些投资机会？

下图中从左到右依次为：代码、简称、入选日期、截止日期、涨跌幅(%)

亿纬锂能

恒立液压

昭衍新药

牧原股份

重庆啤酒

篇幅所限，不多列了。

如果你想看到更多历史案例，可以关注下面我的个人公众号“芝Sir”，并在后台输入“领头羊”（注意，是“芝sir”公众号，不是本公众号）。

之后下面这张表就会自动蹦出来。

同时，关于这个策略，我也要强调两点注意事项：

第一，卖方视角强，买方视角也强的票，有可能存在一个问题，高估值。

这不难理解，好东西，追的人多，价格往往不会很便宜。

我们的模型中会剔除那些显著高估的股票，但即使如此，大家在应用这个策略时，也依然要关注估值的问题。

第二，卖方看好，买方也看好的股票，就一定好吗？

券商分析师，市场资金，背后都是人。只要是人，就可能犯错，就可能看走眼。

这会儿看着是领头羊，后面由于市场、行业或公司自身原因哐哐跌，变成了被宰的羔羊，这种也不少。

比如，2018年6月4日入选的酒鬼酒、2018年1月11日入选的分众传媒、2018年4月19日入选的华海药业、2018年5月18日入选的喜临门、2021年11月23日入选的光库科技等，这些就是失败的案例。

总结来说，这些失败案例要么是发生在大熊市中，要么是企业基本面出现了比较严重的问题，或者是二者兼具。

而如果你当时没有意识到问题，追高买入，就可能面临大幅亏损的风险。

根据历史案例，多思考，多总结，未来在运用策略时才可能有更高的成功率。

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柏妮奥

厦门大学

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