第一，非金融企业影子银行化会抑制企业创新；

第二，企业开展高风险、高收益以及信息不对称程度较高的影子银行业务，通过增加现金流不确定性、资源倾向性转移以及资产结构调整三条机制作用于企业创新。

第三，政策不连续性的上升会通过弱化企业垄断市场意愿和经济资源获取动机两条渠道，而放大非金融企业影子银行化对企业研发投入的负向影响。

第一，从理论层面阐释了非金融企业影子银行化的业务模式，从微观企业层面创造性的提出了规模测算方法，并且分析了非金融企业影子银行化对企业创新行为的影响。

第二，有别于已有文献从投资替代角度剖析企业金融资产配置和创新之间的关系。本文从现金流不确定性、资源倾向性转移和资本结构调整三条渠道，剖析了非金融企业影子银行化对企业创新的影响机制。

第三，本文进一步探究了政策不连续性的上升对非金融企业影子银行化与企业创新之间关系的作用机制。本研究不仅丰富了已有关于影子银行和企业创新领域的研究，而且对于重新审视中国现阶段企业创新动力不足、杠杆率高企和经济“脱实向虚”等宏观领域的重要问题具有积极的理论和现实意义。