原文“The S&P China 500 Added 2.8% in Q2 2022, as China Equities Held up During a Broad Global Sell-Off”于7月18日刊载Indexologyblog.com

尽管全球股市全面下跌，但标普中国500指数逆市上扬，2022年第二季度上涨2.8%。板块方面，可选消费品和日常消费品季内分别增长近15%，工业和能源板块也是利好表现的因素。标普中国500指数跑赢覆盖范围更广的标普新兴市场BMI指数和标普发达市场BMI指数，后者分别下跌10.3%和16.3%。

该指数也跑赢亚洲基准指数，是唯一实现季度正回报的亚洲市场。标普香港BMI指数是表现次优的亚洲市场，仅下跌1.1%，而大多数其他亚洲市场均录得两位数的跌幅，标普韩国BMI指数、标普台湾BMI指数和标普印度BMI指数分别下跌21.4%、18.5%和13.6%。

尽管近期市场表现疲弱，但标普中国500指数长期保持坚挺。以美元计算，该指数过去10年的年化涨幅为7.8%，轻松跑赢标普新兴市场BMI指数，后者同期仅上涨4.1%。

可选消费品和日常消费品公司在第二季度表现出色，回报率分别达到14.9%和14.6%，收复第一季度的部分失地。这两个板块合共占标普中国500指数的比重略高于四分之一，推动该指数本季度实现正回报。工业板块也对表现做出贡献，回报率达到4.0%，而信息技术板块在经历第一季度的下跌后，止跌微升0.4%。

对指数回报贡献最大的是日常消费品板块的酒类生产商贵州茅台（升12.7%）、可选消费品板块的购物平台美团（扭转第一季度颓势，回报率高达24.6%）以及另一家饮品公司宜宾五粮液（回报率达23.4%）。

在通信服务板块，科技和娱乐巨头腾讯跌5.5%，是指数回报的主要拖累因素，主要是由于腾讯是最大的指数成分股。招商银行（金融板块）和紫金矿业集团（原材料板块）分别下跌14.6%和22.0%，也是指数回报的主要拖累因素。

标普中国500指数第二季度的跟踪市盈率为15.5倍（对比第一季度的14.2倍），重回10年平均值之上。然而，与更长期平均值相比，一年、三年和五年的滚动市盈率仍然偏高。

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