成交近20亿！首批碳中和ETF上市首秀火爆
昌愉
华泰证券
从业人员
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首发大卖164亿元的碳中和ETF，今天迎来上市首秀。
7月19日，易方达、南方、富国、广发基金四家公募旗下的碳中和ETF首日上市，首日累计成交额19.44亿元，首日平均换手率超过15%。富国、南方旗下产品首日成交额还都超过了5亿元，刷新了今年上市ETF首日成交额的新高。
多位业内人士对此表示，股票ETF上市首日成交额与基金规模、市场热度、持有人结构等有关，叠加在碳中和ETF的稀缺赛道多家公募巨头竞争，各家公募也加大了在产品规模和流动性上的投入，以获取先发优势。
而从投资机会上，投资人士也认为，“双碳”赛道坡长雪厚，通过碳中和ETF这样的指数化投资工具，也可以降低择股风险，获取“双碳”行业长期的投资回报。
首批碳中和ETF的发行大战刚刚尘埃落定，上市节奏已经紧锣密鼓。
7月19日，首批8只碳中和ETF中，易方达、南方、广发、富国基金四家公募已经正式上市，距离该批基金7月11日成立，仅有7个工作日。
从7月19日的成交情况看，截至当日收盘，易方达、南方、广发、富国基金四家公募旗下的碳中和ETF首日累计成交额19.44亿元。
其中，富国基金旗下双碳ETF成交金额5.69亿元，成交金额最大；南方碳中和ETF成交额5.57亿元，紧随其后，两只产品首日成交额也位居今年以来的冠、亚军，在2022年相对低迷的股票ETF交投市场，上述成交量已经是较大的体量。另外，易方达碳中和100ETF、广发碳中和ETF环交所，首日成交额分别为4.88亿元、3.3亿元，成交额排名在年内股票ETF新基金的首日成交额中，分别位居第5位、第13位，同样位居行业前列。
从整体换手率情况看，首日四只产品的平均换手率超过15%，富国双碳ETF最高，达到19.49%。由此看来，富国基金的双碳ETF，上市首日成交额和换手率双双夺冠，成为首日上市碳中和ETF中的最大赢家。
另外，其他三家公募旗下产品换手率也超过了10%，交投活跃度也位居行业前列。值得注意的是，易方达基金旗下碳中和100ETF成立规模最大，达到42.74亿元，交投情况也位居行业前列。
多位业内人士表示，碳中和ETF首日交投活跃，与新基金的募集规模较大有关，也与近期市场回暖、投资者交易热情提升有密切关系。
针对碳中和ETF首日成交活跃的现象，北京一位公募基金经理向记者分析，股票ETF上市首日成交情况，一般与基金自身规模、当前的市场热度、投资者结构等都有关联。首批8只碳中和ETF销量160多亿元，认购户数较多且多数以交易为主的个人投资者为主，叠加当前权益类市场回暖，投资者热情回升，都有利于形成交投活跃的市场局面。
值得注意的是，为了提升产品的流动性，做大基金规模，首批成立的碳中和ETF也在积极与券商合作，各家公募在近日密集公告，为上市中的碳中和ETF提供做市服务。
“基金规模和流动性是机构资金投资股票ETF的重要指标，在新基金上市之初，碳中和ETF产品都具有市场稀缺性，只有快速做大规模，做好流动性管理，通过券商提供做市商服务，为投资者交易打造更好的体验，才能为未来在同台竞争中脱颖而出，成为龙头产品打下基础，这也是各家公募非常重视这类产品的重要原因。”北京上述公募基金经理称。
除了上述四只产品外，首批碳中和ETF中，还有汇添富、工银瑞信、大成、招商基金旗下的碳中和ETF，因为成立时间在7月13日-14日，上市时间也定档于7月21日-22日，从成立到上市用时也只有8个工作日，同档期发行的产品短兵相接，在基金布局节奏上都是紧锣密鼓。
多家公募机构表示，投资者对首批碳中和ETF的认可，来自对碳中和投资前景的看好。而首批碳中和ETF正式上市交易，意味着开通了股票账户的场内投资者，可通过碳中和ETF一键配置碳中和核心资产，碳中和ETF通过紧密追踪中证上海环交所碳中和指数，将为投资者提供一个管理透明、成本较低的高效指数投资工具。
在南方基金看来，“碳中和”既是中国经济发展的内在需要，也是全球可持续发展的大势所趋。为了积极应对气候变化，2020年9月中国向世界宣布了碳达峰、碳中和的目标。“双碳”目标为我国能源体系发展带来了新的机遇和挑战，在全球能源体系大变革下，“碳中和”指数具备持续的成长动力。
易方达指数研究部总经理庞亚平也认为，碳中和实现路径下对应两大投资主线，值得投资者高度关注：一是从增量角度看，深度低碳领域的投资机会未来空间较大，包括清洁能源及储能、新能源车、减碳及固碳技术等。二是从存量角度看，传统高碳转型企业通过技术改造，逐步向绿色发展转型的投资机会，如能源供给侧的绿色电力、上游周期制造板块减碳转型等。
据悉，首批碳中和ETF紧密跟踪中证上海环交所碳中和指数（简称“SEEE碳中和指数”），该指数从沪深市场中选取100只业务涉及清洁能源、储能等深度低碳领域以及高碳排放行业中减排潜力较大的上市公司证券作为指数样本，深度跟踪碳中和受益行业。
从历史业绩来看，截至2022年7月15日，SEEE碳中和指数基日（2017年6月30日）以来年化收益率18.88%，大幅高于沪深300年化收益率3.03%；从业绩预期和估值来看，该指数2022年一致预期净利润增速达44%，同时目前估值仍处于历史中枢水平附近。
从成分股表现来看，SEEE碳中和指数前十大权重股中的宁德时代、隆基绿能、比亚迪、长江电力等行业龙头均有不错表现。Wind数据显示，截至7月15日，4月27日以来权重占比达10.97%的宁德时代涨幅超40%；权重占比超5%的隆基绿能和比亚迪的股价涨幅均超45%，分别为52.43%和45.89%。
针对上述指数的特点，广发中证上海环交所碳中和ETF基金经理陆志明分析，中证上海环交所碳中和指数从深度低碳和高碳减排两个领域选取对实现“双碳”目标有贡献的公司组成指数样本，根据碳中和行业减排模型分配两个领域的股票数量和权重，反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。
陆志明认为，跟踪该指数的基金产品获批发行，为投资者进行绿色投资提供了新的分析工具和投资标的，也进一步提升了资本市场服务经济绿色转型升级的能力，将为引导市场机构和普通投资者进行绿色投资作出巨大贡献。
富国双碳ETF基金经理王乐乐也表示，“双碳”所代表的碳达峰、碳中和方向，从供给约束（高碳减排）、需求改善（深度低碳）以及政策三大维度给相关上市公司的业绩提供了支持，因此2020年以来，“双碳”所涵盖的相关上市公司ROE出现明显提升。
“对于‘双碳’这样长坡厚雪的赛道来说，投资机会不容错过，看好这一赛道的个人投资者可以通过公募基金产品参与。”王乐乐表示，从行业空间来看，双碳相关的新能源车、光伏等板块都有巨大成长空间，但板块内部将逐渐分化，这一过程中就存在巨大择股风险，通过组合投资的方式较好的降低这一风险。
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