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从中石油到比亚迪,投资中企20年,巴菲特赚了多少钱?

27浏览
2022/07/15 01:41发布
王浩宇
东北财经大学
学生
我刚刚分享文章,欢迎留言探讨——从中石油到比亚迪,投资中企20年,巴菲特赚了多少钱?
核心提示:
1、巴菲特在2008年持仓比亚迪。如果以7月11日比亚迪港股收盘价306.8港元计算,巴菲特所持股份价值约为690亿港元(约合87.9亿美元),投资回报率超过38倍。
2、巴菲特对中国公司的第一笔投资始于2002年港股的中国石油(00857.HK)。到2007年下半年,巴菲特以40亿美元的价格将中国石油股票尽数抛售,获得大约700%的超额收益。
3、2021的年股东大会上,巴菲特表示,中国取得的成就是令人惊叹的。“如果展望未来30年,还会有更多中国企业出现在全球最大的20家公司名单中”。
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一则减持传言,让比亚迪股价暴跌近12%,也再次证明了巴菲特的“股神力量”。
凤凰网《风暴眼》了解到,巴菲特对中国公司的第一笔投资始于2002年的港股中石油。此后20年间,巴菲特投资的中国企业虽然数量不多,但几乎每次都赚得盆满钵满。
从2002年到2022年,巴菲特曾多次公开表示十分看好中国市场,对中国经济的未来持乐观态度,认为将有更多中国企业进入全球最大的20家公司名单中。

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沃伦·巴菲特(Warren E. Buffett)
被传遭巴菲特减持,比亚迪港股暴跌近12%
7月12日早盘,比亚迪A/H股双双暴跌,A股跌超5%,港股更是一度跌超11%。
股价的异动可能是受一则消息影响。港交所CCASS数据显示,比亚迪股份(1211.HK) 有225,234,363股于7月11日被转让给花旗银行。

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市场人士从转让规模猜测,这些股份有可能来自巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦。
7月12日上午,比亚迪内部人员向凤凰网《风暴眼》回应称:根据香港联交所及证监会相关规则,大股东减持需进行权益申报,查阅香港联交所权益披露平台,未显示减持信息,公司目前经营一切正常。
但比亚迪的回应似乎并未能让股价止住跌势。截止7月12日收盘,比亚迪港股股价为270.2港元,跌11.93%;A股股价为309元,跌4.72%。

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而此前6月28日,比亚迪港股股价曾创下历史新高,报333港元/股。更早之前的6月10日,比亚迪A股价也曾创下历史新高,盘中股价最高达350元/股,市值首次突破万亿元。
股价大涨的背后,或许是比亚迪新能源汽车销量的走高。根据销量快报,截止今年6月,比亚迪累计销量为641350辆,累计同比增长314.9%。
但近来比亚迪二级市场的“热浪”似乎有所回落,截止12日收盘,比亚迪A股和H股的股价已经连续三日下跌。wind数据显示,目前比亚迪估值历史分位点为90.78,PE(TTM)为248.75。

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持仓比亚迪14年,巴菲特收益翻了38倍
公开信息显示,巴菲特于2008年以每股8港元价格买入2.25亿股比亚迪港股股票,总价约18亿港元(按当时汇率约不超过2.5亿美元),14年来持仓一直未变。
据媒体报道,当年曾有股东在股东会上问巴菲特,为何会投资比亚迪,巴菲特把问题推给了副董事长查理·芒格,并说“芒格是我们比亚迪投资案的专家”。
事实上,在比亚迪的投资案例中,查理·芒格起到了非常关键的因素。在CNBC的访谈中,巴菲特回忆道:“投资比亚迪不是我的决定,也不是我的投资团队的决定,而是有一天查理·芒格打电话给我说‘我们必须投资比亚迪’。”
在回答股东有关比亚迪的问题时,芒格表示:“电池在未来将是必不可少的资源,比亚迪在生产电池的同时也生产整车的几乎全部部分。”
根据比亚迪最新披露的前十大股东信息显示,巴菲特创办的伯克希尔·哈撒韦能源公司100%控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC(西部资本集团有限公司)为比亚迪第四大股东,持股数为2.25亿股,持股比例为7.73%。

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持仓14年来,受益于比亚迪股份市值的一路猛涨,巴菲特的收益也水涨船高。如果以7月11日比亚迪港股收盘价306.8港元计算,巴菲特所持股份价值约为690亿港元(约合87.9亿美元),投资回报率超过38倍。
投资中企20年,巴菲特赚了还是赔了?
尽管已经被股神持仓了14年,但比亚迪却并非巴菲特投资的第一家中国企业。
凤凰网《风暴眼》了解到,巴菲特对中国公司的第一笔投资始于2002年港股的中国石油(00857.HK)。这也是21世纪以来,巴菲特第一次买入石油股。
根据巴菲特2007年的致股东信,2002年至2003年期间,伯克希尔共计支出约4.88亿美元购入1.3%的中国石油港股股票,一举成为了中国石油第三大股东。

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此后数年内,原油价格处于上行通道中,作为中国最大的石油生产企业,中国石油也受益于油价上涨而市值持续上升。
到2007年下半年,中国石油市值达到2750亿美元。这一年,巴菲特以40亿美元的价格将中国石油股票尽数抛售,获得大约700%的超额收益。
据第一财经报道,巴菲特在当年的致股东信中写道:与其他大型石油公司比较后,我认为股价已经达到了自己的预期。
这一笔投资当时也引起市场对中国石油价值的热烈讨论,也让更多的人好奇巴菲特是用什么方式选取投资标的。对此巴菲特的答案十分简单:“看财报。”理由是:“够便宜。”
在卖掉中石油股票的同一年,巴菲特还罕见的在中国大连投资兴建了一家制造业企业。
大连市政府官网信息显示,2007年10月24日,总投资额2785万美元的IMC国际金属切削(大连)有限公司在大连开发区隆重开业。该公司由巴菲特控股的IMC集团投资兴建,当时巴菲特还亲自出席了开业仪式。
根据当时的报道,该公司注册资本1200万美元,主要为航空、汽车、模具、机械加工等行业提供高品质的切削刀具,预计年产量200万件,年产值约3亿元人民币。达产后将成为IMC集团在亚洲最大的宇航及汽车工业用专用刀具生产基地。

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凤凰网《风暴眼》查询天眼查数据发现,IMC国际金属切削(大连)有限公司目前仍为存续状态,由巴菲特旗下的TaeguTec ltd 100%控股,注册资本已经增至4800万美元,参保人数为349人。根据大连金普新区管委会的一则报道,该公司2016年营业额预计达到2.5亿美元。

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2008年,巴菲特以每股8港元价格买入了2.25亿股比亚迪港股股票,一直持仓至今。也是在这一年,巴菲特还被传出要“曲线收购”当时的“果汁大王”汇源。
据了解,2008年可口可乐向汇源发出收购要约,想以3倍的溢价179亿元收购汇源全部股份。当时巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦正是可口可乐的大股东,收购汇源的事巴菲特不可能不知道。甚至有人怀疑,拿下汇源根本就是巴菲特的意思。
当时的汇源可是刚刚上市,生意正好,如日中天。公司营业收入快速增长,从2003年的1.3亿元增长至2008年的28亿元。据说,当时汇源已经拿下接近50%的国内果汁市场,稳居龙头宝座。
但最后这次跨国收购还是以失败告终。2009年商业部拍板,根据《反垄断法》阻止了收购的进行。此后,汇源果汁也走上了下坡路,连年亏损,负债百亿,直到去年7月宣布破产重组。
而在2008年至2012年左右,巴菲特曾多次表示十分看好中国市场,频繁提及如果不是中国的外资政策要求,将买入中国的保险公司和其他公司。但除了比亚迪外,巴菲特在2008年之后似乎再未重仓中国企业。
不过,这位已经92岁高龄的传奇“股神”,近些年来十分看好中国市场。早在2018年,巴菲特就曾高度评价中国的经济增长,并对中国经济的未来持乐观态度。
2021的年股东大会上,巴菲特也表示,中国取得的成就是令人惊叹的。他在大会演讲开始时列出了当今全球最大的20家公司,中国有3家进入。巴菲特称:“如果你展望未来30年,我认为还会有更多中国企业出现其中”。
今年5月份的股东大会上,巴菲特虽然没有谈及中国。但其老搭档芒格在谈及中国投资机会时,大赞中国公司,表示在中国能以更低的价格买到更好的公司。
除了投资企业外,“巴菲特午餐”也从中国企业家身上“捞”了不少钱。20多年来,一共有段永平(62万美元)、赵丹阳(65万美元)、朱晔(234万美元)、孙宇晨(456万美元)四个中国人购买了“巴菲特午餐”,共花费964.3766万美元。
最新持仓“偏爱”传统行业,股神再次逆势抄底
股神巴菲特的持仓动向,也一直是全球投资者关注的焦点。
此前5月17日,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司公布2022年第一季13F持仓报告。最新数据显示,伯克希尔一季度股票持仓总市值达3635.54亿美元,上一季度总市值为3309.53亿美元,环比增长9.85%。
一季度,伯克希尔共新进8只股票,增持7只股票,减仓4只股票,清仓3只股票。从行业分布来看,增持或新进的股票有不少都是股价相对处于低位的传统行业公司。
具体来看,与去年底相比,伯克希尔公司清空了艾伯维、百时美施贵宝、富国银行,大幅减持了皇家药业(83%)、威瑞森通讯(99%)、商场资本(Store Capital Corp,商业地产)(40%)。
新投资了西方石油、惠普、花旗集团、环球派拉蒙B股、塞拉尼斯、麦克森、马克尔(Markel)、联合金融,增持了雪佛龙(316%)、动视暴雪(339%)、自由传媒C股(265%)和RH(20%)。
不过,从持仓构成来看,科技股依然是组合的压舱石,占45.91%。金融股占27.08%,包括医疗卫生的消费类股票占13.67%,能源股占9.26%,包括通讯和物流在内的其他类股票占4.08%。
英大证券首席经济学家李大霄表示,巴菲特增持西方石油、雪佛龙,新进花旗银行等股票,这些股票都属于传统行业,传统行业并不是一无是处。“A股投资者可跟巴菲特抄作业!低估值优质核心资产底部已经形成,A股、港股、中概股都有机会。”
参考资料:
1、《1.28亿,巴菲特午餐终谢幕,23年无人成为下一个股神 》,雪豹财经
2、《巴菲特减持比亚迪?2.25亿股转仓至花旗银行引发传闻!比亚迪港股大跌12%!》,证券时报·e公司
3、《回顾巴菲特令中国投资圈印象最深刻的一笔投资:中国石油》,第一财经
4、《曾被巴菲特看中,如今停牌三年退市,汇源是被“反垄断”害死的吗?》,飞鲸投研
5、《一季度买入股票超510亿美元!巴菲特最新持仓动向》,深圳商报

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