实战中，行为金融学应该规避哪些非理性分析
实战中的行为金融学：
散户亏钱的根源究竟是什么？在行为金融学看来，用两个字概率就是人性。很多时候，不是市场打败了你，而是自己埋葬了自己。
今天就聊聊几个股民最容易陷入的“心理陷阱”，尤其是最后一个，很多朋友深陷其中，却浑然不知。
但实际上早在20年前，行为经济学鼻祖丹尼尔.卡尼曼就已经把这些研究透了，并凭此获得了2002年诺贝尔经济学奖。
丹尼尔·卡尼曼
2002年诺贝尔经济学奖
1934年出生在以色列特拉维夫，1954年毕业于以色列希伯来大学。主张把心理学研究和经济学研究结合在一起。
01
锚定效应：是指在不确定情境中，判断决策结果受最初始信息（锚信息）影响而向出事信息趋近的认识偏差。
下面这句话你经常听到，却可能让你的炒股生涯伤痕累累：
“只要赚钱，什么时候卖出，都是对的。”
是不是听起来很有道理？
听完下面这个故事，你就知道这话有多么荒谬了。
小故事：
心理学家做过一个实验：先让被试者说出手机号的后三位，紧接着去问他帕提亚帝国，是哪年灭亡的？
很悲催的是，大多数人都会把手机号和帝国灭亡时间联系起来。因为大多数人都没听过这个帝国，但总要找点头绪。于是刚刚的手机号，就成了意识深处的头绪。
这就是锚定效应。
现实中，很多案例，比如商家先标个高价，然后打1折，你就会觉得好便宜。其实就是先故意给你个锚，让你产生错觉。
Ok，那我们回到最初的问题：
一个股票是否应该卖出，唯一的客观标准，就是这只股票能不能继续涨。如果你的买入理由还在，你继续看涨，那就留，不能涨，就走，仅此而已。
这件事情，跟你的成本没有任何关系。换句话说，你应该去看市场，但是却给自己围了堵墙，只盯着自己。
即便盯着自己，你应该盯得是自己的“买入逻辑”，而不是自己的成本。
很多朋友抱怨一只股票巨亏，但实际上，巨亏的开始，不都是从3%、5%、10%……一点点亏下来的吗？
这个过程中，当买入逻辑消失后，我们却因为成本这个“锚”而不离场，这就是巨亏的心理根源。
02
禀赋效应：是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大提高。
大家肯定有过这样的经历。你每次去买衣服的时候，店员一定要想办法劝你试穿一下。
他们为什么这样做呢？原因很简单。
因为当你拥有了某件东西之后，你对他的评价或者估价也会随之提高，这在心理学上叫做禀赋效应。
比如一件上衣500元，如果这件衣服属于你了，那么“一件衣服”就变成了“一件你的衣服”，虽然差了两个字，但里面就有了情感因素。你对自己衣服的评价肯定要高一些。
（人是价值评判主体，而价值评判会因个人情感发生变化）
而店员让你试穿，就是让你感觉，你已经拥有了这件衣服，进而提升对他的评价。
在股票交易中，也会发生同样的情况。为什么我们经常坐“过山车”呢？
当你买入一个股票之后，那么“一只股票”，同样也变成了“一只我的股票”。尤其是一个股票拿久了，就会因为禀赋效应让你对这只股票产生了感情，进行高估。
03
当然，这还不是最可怕的。
假如，我们对自己进行了“高估”，会发生什么呢？就会产生超越行为金融学范畴的“达克效应”。
就像上面这张图展示的：
人的认知是需要经历一个阶段的，而在认知初期，一知半解的人最有信心，无知的人无法认识到自己的无知，才是最可怕的。
如果把这事放到股市，会发生什么呢？
大多数人，都是听说别人赚钱了，才选择炒股。这时候往往都是牛市，而牛市赚钱又很容易。于是上来就大赚特赚后，信心爆棚。很快就忘了“老手”的忠告，感觉炒股好简单。
结果越涨信心越爆棚，越是加仓，等有一天牛转熊，刚好就是仓位最重，信心最足的时候，结果一把大亏，前期利润全没。
小结
无论是“锚定效应”、还是“禀赋效应”和“达克效应”，都是最基础的心理陷阱，并且也早有“先人”，讲的很透彻，但依然还有无数散户，不断在实际交易中，深陷其中，值得深思。
*文章来源：中信建投基金投顾
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