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基金快回本了!要不要卖出?

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2022/06/29 06:00发布
昌愉
华泰证券
从业人员
最新发布文章——基金快回本了!要不要卖出?

01

基金回本就卖?

或许恰恰相反,你应该再买一手!

大家可以仔细想想,投资市场是不是一个绝大多数人赔钱,而只有少数人赚钱的地方?

如果你的基金回本就卖,那么你的行为就高度从众了。高度从众的行为还能赚钱吗?

你只有走少数人走的路,才能赚钱。所以,或许你的基金回本之日,你不但不应该卖,反而应该再买一手。

咱们可以翻出两个指数来说明这个问题,一个是股票基金指数,另一个是混合基金指数。见下图。

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 这两个指数分别跟踪所有主动股票基金和混合基金的平均收益。20年下来,两个指数都上涨超过了10倍。混合基金指数的收益略高一点!

而且这两个指数的长期走势都是不断创新高,即便是买在2007年的高点,也早就解套了。

换句话说,即便你在2007年的最高点买入,在2015年回本,这个时候你如果不卖掉,拿到现在,也有一倍以上的收益。如果你在回本的时候多买一手,收益还会更高。

当然高手是肯定不会这么干的,第一,高手不会在股市疯狂的时候入场,第二,高手会在底部区间重仓。

我举的这个例子只想说明,回本就卖,在主动基金这个领域里,很多时候都是错误的决策!

不过,不同类型的基金,肯定是要区别对待的。接下来,我就谈谈什么情况下你应该卖出基金。

02

基本面变了,

你应该卖出基金

基金也有基本面吗?这就要看你买的是什么基金了?

如果你买的是周期类基金,比如,煤炭、有色金属、钢铁、化工等基金,当周期接近尾声时,就一定要卖出,否则就会坐过山车!

如果你买在2007年的高点,甚至可能一辈子都解不了套!

类似的基金还有商品类基金,比如跟踪原油价格、粮食价格的基金,他们的净值跟大宗商品的价格息息相关,当大宗商品的价格在即将坚定回落时,就一定要卖出。

图片

 

但是这两类基金的卖出点很难判断,因为供需关系实在太复杂,有时候还要被疫情、地缘冲突、政治博弈等完全无法预料的突发事件打乱节奏!

所以小白基友们,最好谨慎一点,不懂的东西就千万别逞能!

除了周期类,还有某些行业基金也涉及基本面变坏。

比如,教育类基金就是如此,如果你死抱着教育基金,在教培行业被团灭的时候,那可就惨不忍睹了。

类似的还有医疗和医药基金,因为这个行业或许会成为公用事业,当然这里只是说的一种可能。既然有这个担忧,咱们最好还是换一个看得清的行业更好一些,没必要去死磕嘛。

03

股市疯狂的时候,应该卖出

这一条尤其适合投资宽基指数的小伙伴们,只要指数来到高估区域,就可以逐渐减仓。

这里说的是逐渐减仓,而不是一把卖出,因为很多时候股市疯起来会完全超乎你想象,如果你提前清仓,后面可能还有很大的涨幅。

只不过很多人在股市疯狂的时候也跟着疯了,贪婪之心一下子就膨胀了,死活不愿意减仓,最终就是满仓被套!

如果你买的是主动基金,这一条也适合!

但有时候股市并没有绝对疯狂,就会来一波很大的下跌!比如今年就是这样。

很多人可能觉得今年的股市跌得莫名其妙,确实如此,如果仅仅从估值的角度看,2月底,其实估值就不算高了。

但股市常常都会遇到黑天鹅,引发流动性危机,让股市无脑下跌。

这种下跌,大部分人都很难提前做出防范,所以随时留有一定的现金仓位是必要的,不要把自己想成股神,能洞悉股市的每一个波动!

图片

 04

当你看不懂自己投资的基金时,

可以卖出

很多小伙伴在买基金的时候都是头脑发热,通常都是听别人推荐,或者看基金销售平台的推荐就买了。

这就是问题的源头,既然买了基金,至少你应该知道为什么买,以及什么时候卖吧。

如果连这两个最基础的问题都不知道,那么回本就可以卖,等搞明白了再说。

不过很多时候,我们并不知道自己不懂,反而觉得自己什么都懂。

这就更加坏菜了!不知道自己什么都不懂的人,是亏损最严重的人。

你可以问自己几个问题来验证一下:

1.假如你买入的基金下跌20%,甚至50%,你打算怎么办?

2.你打算在什么情况下卖出基金?

3.你能说出三个可能发生的风险吗?对这些风险,你有应对的策略吗?

4.你买入的基金在你的投资组合中扮演什么角色,占多少仓位是合理的?

5.你真的了解基金经理吗?如果下跌20%,你还相信基金经理吗?

如果你回答不了这些问题,那最好就在回本的时候卖掉,等考虑清楚后再投资。

图片

 05

当你发现有性价比更高的基金时,

可以卖出

市场是在不断变化的,但是投资者常常会认死理,总是抱着自己的基金不愿意舍弃。

比如,今年年初,持有银行是没问题的,因为它是防守型资产,事实也证明,今年以来,银行确实很抗跌,那些热门都下跌接近50%了,但银行只跌了5个点左右。

但是当指数超跌以后,很明显性价比就比银行高很多了。

所谓的性价比是指,未来上涨的概率和幅度远大于下跌。

所以我在5月中旬就建议大家把银行换成宽基指数了。如果这样做了,那么你在暴跌中几乎没什么损失,而在反弹中又赚了一笔钱。

当然这里并不是说银行以后不会涨,只不过它的预期收益率不如宽基指数而已。

我们做投资,就是要不断地将不同的资产进行对比。如果有某种资产的性价比明显更好,那当然可以换,即便手里的基金暂时亏损,也应该换。

只不过人都有厌恶损失,也就是不回本就不卖的人性。要克服这个人性确实也不容易。

其实在卖出的理由当中,这一条是最佳的理由。大家可以仔细揣摩一下。

这也要求我们眼睛随时都要观察市场中有哪些确定的,有更高回报的资产。一定要注意“确定”两个字。很多机会看起来很诱人,实际上我们是抓不住的,这就是不确定的。那么就不能轻易更换! 

06

当你需要调整股债比的时候,

可以卖出

如果你是通过资产配置在做投资,那么不同行情,不同估值背景下,我们是会用不同的股债比来应对市场的。

比如在估值很低的时候,我们的股票基金仓位甚至可以加到7成或者8成。

但当估值高于中位数以后,股票基金的仓位就会降到5成或者6成,并且随着估值不断涨,股票基金仓位还会不断降。

这个就是用仓位来应对市场变化,而不是总去猜涨跌。

所以,当你的股债比需要调整时,就可以卖出股票型基金,买入债券或者货币基金。

07

总结

对于基金来说,回本就卖这是一种韭菜的病,得治。我们是否卖出基金跟回本其实没什么关系。

当然,如果你已经被股市折磨得睡不着觉,内分泌失调,即便不回本,恐怕也该卖了,身体重要呀。

如果不是这种情况,我们卖出基金通常有这么几个条件:

1.基本面变坏;

2.股市疯狂,估值过高的时候;

3.看不懂的时候;

4.发现有性价比更高的基金时;

5.调整股债比时。

随着股市上涨,大家可以好好思考一下这个问题,回本后是否真的应该卖出?

另外,如果你对于之前所买的基金是没搞明白的,那么现在最好就搞明白,如果还是搞不明白,最好就换成你看得懂的基金。否则对身心都是一种折磨。

投资是为了让生活更好,这是最大的原则!

 

*文章来源雪球,侵权必删

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