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你的基金收益是这样“溜走”的

17浏览
2022/07/05 13:24发布
昌愉
华泰证券
从业人员
推荐查看——你的基金收益是这样“溜走”的

市场又开启了大幅震荡的走势,一天大跌,一天大涨,面对好不容易“回血”的账户,很多人又陷入了沉思。

 

就像莎士比亚的戏剧《哈姆雷特》中的那句经典台词“to be or not to be,that is a question”,人生最重要的问题是选择生存还是死亡,而现在对于广大基民而言,最重要的问题是选择卖还是不卖?

 

年初市场大幅下跌的阴影还历历在目,如果市场再次向下,那种亏损的感觉是很多人不愿意承受的。但如果市场只是震荡调整,那现在离场不就损失了后面的利润吗。

 

这是很多人内心纠结的原因所在,归根结底,我们又陷入了“择时”的陷阱,总想低买高卖,在市场波动中赚取差价,但绝大多数人又没有可以精准判断短期涨跌的能力,同时基金这种产品也不支持我们去做短期投机。

 

还记得之前有这样一篇文章:我选中了一个收益40%的基金,却亏了1000块。究其原因,就在于很多人将基金看作股票,频繁交易,今天我们就来看看基金和股票到底有哪些不同,我们又是怎样在频繁交易中付出代价。

 

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基金与股票的区别

 

1、基金要想实现短期“低买高卖”比股票更难

 

对于投资股票型基金而言,跟投资股票的核心逻辑是一样的,都是选择自己看好的公司,赚取其股价上涨带来的利差。两者最大的差别在于基金是我们找基金经理帮我们研究、帮我们投资,炒股是我们自己研究、自己投资。

 

但基金的交易机制,就使得我们相较于股票而言更难做到“低买高卖”。

 

比如这周三,市场大幅下跌,你就可以买入股票,昨天市场大幅上涨,你就可以卖出,实现获利。当然这是一种最完美的情况。

 

但对于基金而言,因为存在申购和赎回过程的时滞,以及净值公布滞后,使得我们很难把握短期波动。比如:

 

(1)在交易日下午三点前申购的份额,会按照当天的净值确认;三点之后之后申购的份额,则按照第二天的净值确认。

 

也就是说,如果你这周三看到市场下跌进行申购,但申购时已经过了三点,那你的真实买入净值是周四市场大涨之后的净值,反而弄巧成拙。

 

(2)基金的净值公布是在每天晚上的八点左右,且基金的真实持仓只有的季报、半年报和年报的时候才进行披露,中间则是各大平台按照已经公开的数据进行估算。

 

所以我们在交易时间看到的估值跟每晚公布的净值之间会有差距,如果又赶上基金经理在那段时间进行大手笔的调仓换股,就会使得我们的买入价格大幅偏离我们的心理预期。

 

(3)偏股型基金赎回后,资金需要3~7个工作日才能到账,这也限制了我们频繁交易的可能。

 

所以对于基金投资而言,想要实现低买高卖,除了要有精准判断短期走势的能力,还有承担交易规则带来不确定性,可以说是难上加难。

 

2、基金的交易费用高于股票

 

基金,降低了大多数人参与投资的门槛,即使你的资金规模很小或者你对资本市场一窍不通,你都可以雇用一支专业的投资团队来帮你打理你的资产。

 

同样的,我们获得了便利,就要为此支付费用,这些费用在每一次基金交易中都会产生。也就是说同一只基金,如果你频繁交易,就需要支付多次费用。

 

对于偏股型基金而言,我们需要支付的费用有:申购(认购)费、赎回费、管理费以及托管费;交易股票的费用有印花税(单向收取,千分之一)、佣金(双向收取,万分之三以内)、过户费(双向收取,万分之一)。

 

比如:易方达蓝筹精选,申购费为0.03%~1.50%,赎回费为0%~1.5%,管理费1.5%,托管费0.25%,持有一年综合费率为1.78%~4.75%。相比较股票交易的综合费率1.8‰,基金交易的费率明显更高。

 

这也就意味着基金更适合长期投资。

 

同时为了鼓励长期投资,很多基金公司设置了奖励性费率和惩罚性费率。比如,针对持有三年基金,赎回费为0,而对于持有不足7天的基金收取1.5%的惩罚性赎回费。

 

另外,基金公司收取的赎回费,很大一部分会计入基金资产中,也就是说,一个人支付的赎回费,会为其他持有人的收益添砖加瓦。

 

比如曾经就出现过,一支债券型基金净值单日大涨79%,原因就是某个持有人巨额赎回,产生的赎回费计入了基金净值。

 

可以发现,基金短期交易的难度之大,以及交易费率之高,都是我们获得长期稳定收益的的绊脚石。那么我们应该怎样进行长期投资呢?

 

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如何正确长期投资

 

我们所说的长期投资,并非拿着一支基金到天荒地老,在投资过程中还需要发挥我们的主观意志。

 

就像股票投资一样,你需要不断跟踪公司的基本面变化情况,研究公司在行业的竞争力、话语权等等,进而判断是持有还是卖出,投资基金也是一样。

 

我们需要选择一个长期业绩稳定的基金经理,去研究他在不同的市场环境中获取收益的能力,当出现机会的时候买入并长期持有。

 

同时,我们也不能过度神话长期投资,要给自己一个合理的长期收益预期。

 

很多人无时无刻不在想着今天买入,明天涨停,七天一倍,这种极端行情的出现,要知道,近二十年中,即使有2007年~2008年和2014年~2015年这两轮大牛市,偏股型基金的平均年化收益也仅有12%~15%。

 

给自己一个合理的投资预期,如果你能做到每年收益20%,只需要10年,就可以使你的资产翻6倍,这就是所谓的慢即是快。

 

*免责声明:本文所提及的基金和股票,仅为示例参考,并非推荐。投资有风险,入市需谨慎。

 

 

 

*文章来源挖财,侵权必删

 

 

基金 股票 投资 理财

昌愉
华泰证券
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