论计量经济模型与方法的改进创新趋势
吴思
西北工业大学
学生
这篇文章来看下经营、计量模型、创新——论计量经济模型与方法的改进创新趋势
近年来中国在计量经济学方面有了长足的进步,协积 ( cointegration )与误差修正模型( ECM )的研究,时间序列的波动性,变结构,以及ARCH模型的研究对我国计量经济学理论与应用的研究起到了促进作用。非经典计量经济学理论的研究是中国计量经济学研究的另一个重要前沿课题 。
中国的计量经济学将会在这些具有全局性,战略性的重大问题上发挥更大的作用。非经典计量经济学研究的前沿领域包括经济对策论。非均衡理论,非线性理论,非稳定理论和经济周期波动等。计量经济学在金融领域也将发挥越来越大的作用,可为金融领域面临的大量问题提供可行的解决方法,为金融领域的创新开辟新的途径。
计量经济学将为金融资产的配置与选择,风险与收益的度量,金融资产定价,金融风险管理和金融工程方面的研究提供有力的工具。这也是中国计量经济前沿课题的一个重要分支。也是中国 计量经济学发展的一个重要方向,由于这些新领域的开辟,传统的计量经济模型已经不能适应经济发展的需要,所以计量经济学前沿课题的一个更重要方向是协积与误差修正模型( ECM )的理论与应用研究。传统的计量经济模型的一般形式为 :
其中Ut为随机误差项,它描述了经济变量之间的一般静态长期关系,不能反映经济变量间的短期动态关系,当经济变量非平稳时,极易引起伪回归。而误差修正模型克服了这一弊病。误差修正模型建模的基本思想是将经济变量之间的关系有效地分解成短期动态关系与长期静态关系之和。但这种分解的前提条件,就是经济变量间存在协积关系。设经济变量Yt ,Zt ,若存在一个向量β使Yt =βZt ,则称Yt,Zt具有协积关系。在这个前提下可建立误差修正模型 :
Δ Yt =β 0 +β 1 Δ Z t +β 2 ( Y t - 1 - KZ t - 1 )+ U t
其 U t为随机误差项对任意的 t =1,2 , ... T，E(Ut )= 0，Var ( Ut )= σ^ 2,且Ut 为独立同分布过程误差修正模型研究的基本内容是误差修正模型与协积理论的发展过程以及用误差修正模型分析中国经济变量关系的实证研究。在此领域研究的新方向应该是寻找协积检验的新方法,在这个前沿课题的研究中,理论上的突破可能表现在协积检验的贝叶斯方法(Bayes)的研究上.此外,时间序列的二阶矩协积概念将协积关系向二阶矩延伸。此项研究在金融风险分析中对如何通过组合投资降低风险有重要意义 。
再有Johanson估计方法的进一步修正与推广,误差修正模型中参数经济含义的恰当解释,是进一步的发展方向。误差修正模型能比较恰当地反映经济变量之间的关系,今后一段时间内在经济中将发挥重要的作用 。
经济增长与经济波动分析预测也是中国计量经济学研究的一个重要前沿课题,而且是一个中国计量经济学发展的新方向。它主要研究新经济的增长模式与经济波动分析预测的计量 ,经济模型方法和开发技术.利用现实经济数据,将计量经济理论与模型方法应用于现实经济活动,对之可进行运行分析,结构分析,政策分析 ,对策分析 ,并可为政府的经济决策提供参考。我国对宏观经济波动实行监测,预测的研究起步较晚 ,80年代有较大发展,只是在90年代后才受到普遍重视。我国宏观经济的运行由于其特有的微观经济机制,金融机制以及经济资源的结构性特征 ,有它特有的运行方式和调控方法,这与传统的计划经济有着本质的不同,而且也不同于西方的市场经济 。
中国的经济环境是非常错综复杂的,所以,研制符合我国国情的宏观计量经济模 型,正确地分析和判断宏观经济的走势及提出适当的政策建议是有待突破的难点问题。这里面要涉及非平稳时间序列统计量分布的蒙特卡罗 ( Monte Car - lo ) 模拟研究,比如小样本条件下DF,ADF,CRDW,EG,AEG统计量的分布特征以及检验功效的研究,这对我国计量经济学的应用与发展有极其重要的意义。这主要是由于我国计量经济学起步较晚,以年为单位的经济变量时间序列的最大样本容量只不过 五十个(N=50),所以小样本下统计量的分布研究是相当重要的。
改革开放以来,我国的经济结构发生了很大的变化,结构突变对非平稳性的检验以及协积性检验有很大影响,研究它的影响程度是近一个时期计量经济学研究的另一个新方向,这对我国计量经济学的应用也是相当重要的 。
从文献资料上看,这项研究在世界范围内才刚刚起步。检验时间序列平稳性的单位根( Unite root)检验将会得到进一 步推广和应用。动态建模技术与传统的建模技术有本质上的不同。动态建模采用的是从一般到简单的过程,模型要具有简洁性和包容性,要对经济变量进行外生性,抗变性,平稳性的系列检验,减少了传统建模方法中的假定因素,使计量经济模型更具科学性和实用性 。
从经典的计量经济学理论
向非经典计量经济学理论的转变
非经典计量经济学理论方法的研究是计量经济学另一个重要发展方向。近年来,我国的计量经济学者围绕着计量经济学理论和实践方面的问题展开了深入的研究,取得了一些重要的突破 。
非经典计量经济学所涵盖的内容十分广泛,包括新的模型类型,新的估计方法,新的数据模型等。除了上面提到的协积与误差修正模型( ECM )以外,自回归条件异方差模型族( ARCH )的理论与应用研究在国内正在兴起。目前国内还没有专门讨论条件异方差模型族的书籍.( ARCH )族模型在金融领域将有着广泛的应用前景,对金融工程的研究异常重要。条件异方差模型族( ARCH )主要是用来描述变量方差变化的,这比较适合金融工程研究。金融工程中常用的条件异方差模型的一般形式为 :
其中 θ t =β +γσ t 在这个模型中设定 Xt与σt相关,此模型描述了时变方差,反映了金融工程中风险与收益的关系 。
这只是条件异方差模型族中的一个模型。这方面突破的难点是,利用分整理论提出一个可以囊括整个条件异方差族的一般表达式——— 分整GARCH-M模型,利用遗传算法思想提出一种新的估计方法———禁忌递归遗传估计法。条件异方差模型的突破性进展将会给金融工程学的发展提供有力的工具 。
此外,在非经典计量经济学理论方法内容体系中,有两个问题是特别值得研究的:一是关于微观计量经济学模型的探索,例如研究家庭，个人的经济行为。二是非经典计量经济学理论框架的研究,这里面主要涉及动态计量经济学的方法和理论,动态计量经济学与非经典计量经济学的比较研究。计量经济模型的简洁性和包容性,参数的抗变性以及经济变量的外生性检验 ,都是中国计量经济学研究的重要课题 。
由于中国的经济结构发生了很大的变化,所以中国计量经济学在模型结构方面的扩展是十分重要的。随着经济全球化的进程,新经济的经济增长持续时间拉长经济周期性特征淡化,传统的经济周期理论已在一定程度上过时,新经济周期的波动性和破坏性比过去明显减弱 。
因此,计量经济模型的结构和估计方法需要改变和更新。目前的一个不容忽视的趋势是:线性计量经济模型开始向非线性模型发展,经典的常参数模型向变参数模型方向扩展;非参数,半参数模型的理论与应用的研究以及违背古典假设的无参数计量经济学模型理论方法的研究开始引起计量经济学者的广泛注意 。
无参数模型是相对于参数模型而产生的,这主要是由于取得的经济数据并不总是真实的,经济变量之间的关系并不符合事先的假设,凭经验去建立计量经济模型极易产生伪回归,无参数模型的研究显得非常重要。经济变量之间的函数关系是需要探索和估计的,无参数模型在建模理论上的根本性变化 ,特别在模拟和预测应用上的价值,越来越引起计量经济学者的浓厚兴趣。无参数模型估计方法的研究一直是一个热点问题 。
所涉及的估计方法有核(Kernel)估计法,KNN估计法,局部多项式(Localpolynomial) 估计法,样条(Spline)估计法和序列估计法。这方面的进展将主要表现在误差项具有异方差和自相关条件下无参数模型估计方法的研究与该模型应用的实用分析上.经济计量分析的过程不同于理论关系的设定,我们一般都从乐观的假设出发,认为可以得到正确设定的模型,但这只是人们的一种希望,实际情况要比想象复杂得多。
所以无参数模型的研究是十分有意义的,它将促进计量经济学建模技术的改进。笔者认为,计量经济模型结构和估计方法的研究将在很大程度上推动中国计量经济学的发展。这是计量经济学一个特别重要的研究领域。此外,新经济在经济高增长的同时,伴随着低失业率和低通货膨胀率,突破了传统的菲利谱斯曲线理论。这也给计量经济模型结构的改变和方法的更新提供了新的领域和必要条件 。
金融市场的发展是新经济发展的前提。而新经济是建立在信息技术,生物技术等高技术基础上的经济。因此,高科技和新经济密不可分,建立完备的金融市场便成为当务之急。
计量经济学是一门快速发展中的学科,它发展的原动力来自于它的应用前景。计量经济学的理论和方法如何与中国的具体实践相结合是计量经济学在中国是否得到迅速发展的 一个必要条件。结合中国实际计量经济学的应用,可能在经济景气分析预测系统的研究与开发,中国经济微观模拟模型,国际资本的流动对中国经济影响的定量分析以及金融波动与经济波动的关系等方面有所进展 。
由于现代通讯技术和计算机技术,管 理技术的发展 ,许多金融数据 ,如股票价格,兑换率都以很短时间作为记录单位,这些高频率的数据,给计量经济学提供了丰富的信息资源,使建立在大样本基础上的统计推断和预测更加准确可靠。在计量经济学的发展进程中,数学是其最重要的工具。特别在金融市场计量经济学中大量应用了随机过程的理论和方法.金融市场计量经济学中将金融市场大胆地模拟成一个概率空间,将股票价格模拟成布朗 ( Brown ) 运动,而布朗运动又可以用维纳 ( Wiener ) 过程来近似表现.股票价格的变动可表现为随机行走过程 :
其中 a ≠ 0 b =1Ut 独立同分布且E( Ut )=0Var ( Ut )=σ2它适合描述带有趋势的经济变量。在这个模型的研究中,要用到泛函中心极限定理以及维纳过程的泛函等数学工具。数学的发展给计量经济学带来了生机,高级数学工具的引进使得研究金融波动与经济周期波动的关系以及物价波动的关系成为可能.经济发展中的金融深化问题研究是计量经济学近期研究的一个重要课题。中国金融市场的完善需要计量经济学的发展 。
我认为在今后一段时间内金融计量经济模型应用的研究一定有很大的发展空间。金融计量经济模型大多应用于预测,这也促进了计量经济学预测方法的改进。而预测方法的完善给我国的金融市场提供了强有力的工具 。
[1]GeorgeG.Judge(1988),IntroductiontotheTheoryanPracticeofEconometrics,NewYork:JohnWiley&Son 。
[2]Bannjee,A,Dolado,J,Galbraith,J.W.andHendry,D.F(1994),Cointegration,ErrorCorrection,andtheEconometricAnalysisofNonStationaryData,OxfordUniversityPress
[3]R.I.DHarris(1995),UsingCointegrationAnalyaiainEconometricModelling。
