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风险处置业务成信托公司转型重要方向!

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2022/07/04 23:01发布
贺子文
华东师范大学
学生
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中国信登信托登记数据显示,2022年5月份全行业新增完成初始登记信托产品2,980笔,环比减少30.03%;初始募集规模 13,146.98亿元,环比增长134.00%。
当月财产权信托规模大幅提升。5月份,新增财产权信托规模10,743.90亿元,环比增长350.39%;
其中,由中信信托和光大信托联合受托的海航集团破产重整专项服务信托,由紫金信托作为南京建工等25家企业实质合并重整案信托计划受托人的破产重整信托分别完成初始登记,是当月财产权信托规模大幅增长的主要原因。
目前,还有多家信托公司探路企业破产重整信托领域,充分发挥信托机制优势,为大型企业破产重整提供了新的破题之道。
资产证券化业务实现连续三个月增长。5月份,新增资产证券化信托业务规模974.66亿元,环比增长39.36%,已实现连续三个月增长;其中,新增资产支持票据业务规模692.14亿元,环比增长118.92%。近年来,信托公司以信贷资产证券化、资产支持票据为主流业务方向,加快在资产证券化蓝海中布局发展。
长期股权投资信托业务增幅明显。5月份,新增长期股权投资信托业务规模122.97亿元,环比增长35.16%。伴随着传统融资类业务的压降,越来越多信托公司开始着力长期股权投资信托业务。一方面,相对于债权融资而言,股权投资更契合战略性新兴产业生命周期早期的资金需要,可以更好地支持实体经济发展;另一方面,股权投资信托业务是能够体现和提升信托公司主动管理能力的重要抓手,与信托公司转型趋势相一致。
发挥特色优势参与企业重整,风险处置业务成信托公司转型重要方向。在风险处置受托服务信托这一业务名称明确之前,一些信托公司已经在不良资产处置业务领域进行布局,这类业务通常被称为特殊资产信托或破产重整信托
信托业内人士认为,服务信托是社会经济发展的需要,也是信托公司业务转型发展的重要方向,不良资产处置是其中的细分领域之一,也被视为信托公司转型的抓手。
加大探索力度
 
今年5月,紫金信托宣布被确定为南京建工产业集团有限公司等25家公司实质合并重整案信托计划受托人,成为又一家入局不良资产处置业务的信托公司
对于中标上述项目,紫金信托相关负责人表示,南京建工是江苏省内大型民营企业集团,紫金信托作为南京市属国有信托公司参与该重整案信托计划,一方面是由于长期关注该项目,对项目比较了解;另一方面,源于紫金信托对服务信托和运用信托参与不良资产处置业务的持续研究和探索。
“对于中小信托公司而言,选择细分领域,加大研究和投入,探索尝试几种稳定的、可规模化、可复制、可持续的服务信托业务模式,或将在向服务信托的转型发展中取得突破,成为公司重要业务板块。紫金信托一直以来将不良资产处置作为公司向服务信托业务转型的重要细分领域,持续加大研究和投入”紫金信托相关负责人说。
此前,海航集团于今年4月发布消息,海航集团破产重整专项服务信托已依法成立,确定由中信信托和光大信托组成的联合体担任受托人。
据了解,包括紫金信托、中信信托在内,约有5家信托公司加大在不良资产处置领域的探索力度,单独成立了特殊资产业务部,但有的信托公司该部门业务范围也包括处理公司自身的不良项目。
此外,还有信托公司将特殊资产处置业务放在服务信托事业部项下,比如国民信托
 

加快积累业务经验

2021年,重庆信托成为文峰商业街的重整投资人,协助泽天物业及破产管理人制定重整计划。这并不是重庆信托首次参与不良资产处置
2007年,重庆信托设立“万州商业银行不良资产集合资金信托计划”,参与重组三峡银行,积累了在不良资产领域开展信托业务的成功经验。这次作为重整投资人参与泽天物业破产重整,通过发行信托计划投资共益债的方式向泽天物业提供不超过8000万元资金支持,是该公司以信托方式介入特殊资产领域的又一次尝试
2021年信托公司年报中,有信托公司提及,已在特殊资产处置等业务上取得积极进展
2021年,建信信托破产重整服务信托规模超2300亿元;中信信托特殊资产服务信托业务受托规模近160亿元;国民信托成立破产重整、债务重组和企业纾困类信托63.54亿元
国民信托表示,自2020年初在山东完成国内首例依托司法和解程序集中化解违约债券风险的财产权信托项目以来,国民信托逐步形成了专人专项、驻场服务、合规高效的财产权信托业务操作模式,基于管理人需求和企业实际情况,开发上线了专门的业务支持系统,充分利用信托传统业务领域积累的资源优势,向客户提供满足其深层次需求的综合化服务方案。目前,该公司作为单一、联合受托人,已承做了包括天津物产、中科建设等一系列破产重整财产权信托服务项目。
平安信托表示,公司2021年探索了较多的特殊投资机会,将特殊资产业务能力与不动产、基建、私募股权、标品等投资能力叠加,成功落地债务重组、项目纾困、破产重整等模式场景,积极落实金融风险化解政策导向,协助困境企业脱困盘活,化解经营风险。
2021年,平安信托通过“出售式重整+他益财产权信托”设计方案参与方正集团破产重整,充分发挥了信托公司在风险隔离、特殊资产处置等方面的独特优势。数据显示,平安信托该项业务规模在2020年突破200亿元

充分发挥协同效应

有分析认为,信托公司在不良资产领域有自身的特色和制度优势。有的信托公司在债权、基建、私募股权等方面积累了丰富的投资经验,可通过多种方式参与到股权、债权、物权等领域,与特殊资产业务形成良好的联动
在产品策略上,以平安信托为例,其2020年落地了首单规模为16亿元的“特资+证券化产品”,充分发挥了特资业务与标品业务的协同效应,仅用19天时间即成功落地。目前,平安信托在不良资产证券化、上市公司股东质押纾困、企业破产重整、特殊机会标品投资等领域都进行了探索实践
建信信托结合自身实践表示,结合市场需求将在如下方面对项目结构和服务思路不断进行创新完善。一是服务主体上,从一般工商企业延展到上市公司、地方融资平台;二是应用范围上,从司法重整扩展到市场化重组;三是结构设计上,实现自益信托向他益信托的创新;四是服务内容上,延长业务链条,积极与多种类型的资产管理处置机构进行合作,提升对受托财产的管理水平,增加价值创造。
中信信托在2021年年报中称,公司积极推进特殊资产业务战略布局,成立特殊资产业务部,开展特殊资产处置服务信托、特殊资产投资和不良资产交易及受托处置业务。该类业务充分发挥信托制度优势,在资产价值重构、企业重整等方面,为客户提供定制化专业化服务及综合解决方案。后续将在项目流动性纾困、债券特殊机会投资、困境债务重组、不良债权投资、特殊资产证券化等方面做深入探索,以期实现业务转型突破。
*文章来源信托圈内人
信托 投资 企业 资产 
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