签到
EN

【《国际金融研究》获奖论文】人民币在东亚区域货币“锚”效应及其影响因素研究

9浏览
2022/04/27 17:00发布
获奖论文系列
获奖论文系列
获奖论文推荐——【《国际金融研究》获奖论文】人民币在东亚区域货币“锚”效应及其影响因素研究
节选:本文运用状态空间模型的时变参数回归,测度2005年7月21日—2018年9月30日不同阶段人民币在东亚区域的货币“锚”效应,并利用变截距固定效应面板模型对人民币在东亚区域内货币“锚”效应的多重影响因素进行分析。研究表明,美元在东亚区域内货币“锚”效应略有下降,但仍然难以取代;欧元和英镑在东亚区域内货币“锚”效应下降很大;而日元近几年在东亚区域内货币“锚”效应显著提升;人民币在东亚区域的货币“锚”效应自2010年以来显著提升,大部分时期已经接近美元的水平,但很容易受国际经济形势和突发事件的影响。东亚其他国家和地区与中国大陆的经济增长率差异、通货膨胀率差异、利率差异,东亚其他国家和地区对中国大陆产品市场依赖程度和人民币国际化程度都对人民币在东亚区域发挥“锚”效应有显著影响。其中,东亚其他国家和地区与中国大陆经济周期同步性、东亚其他国家和地区对中国大陆产品市场依赖程度和人民币国际化程度是推动人民币在东亚区域内货币“锚”效应提升的最主要因素。
基于状态空间模型和变截距时点固定效应模型,对2005年7月21日—2018年9月30日不同阶段下人民币在东亚区域的货币“锚”效应进行测度,并对人民币在东亚区域内货币“锚”效应的影响因素进行分析研究,得到如下结论。
第一,美元在东亚区域内货币“锚”效应略有下降,但依然很强,仍然难以取代。受英国“脱欧”等事件影响,欧元和英镑在东亚区域内货币“锚”效应下降很大。日元在东亚区域内货币“锚”效应比较低,但自2015年以来显著提升。人民币在东亚区域的货币“锚”效应自2010年以来显著提升,大部分时期已经接近美元的水平,但很容易受国际经济形势和突发事件的影响。
第二,从整体情况来看,中国大陆与东亚其他国家和地区经济增长率差异、通货膨胀率差异、利率差异、对中国大陆产品市场依赖程度和人民币国际化程度都对人民币在东亚区域发挥“锚”效应有显著影响。其中,经济增长率差异和通货膨胀率差异越小,东亚其他国家和地区对中国大陆产品市场依赖程度越大,人民币国际化程度越高越有利于人民币“锚”效应的提升。
第三,从不同阶段来看,每个阶段所面临的国内和国际经济形势都不同,影响人民币发挥“锚”效应的主导因素也不尽相同。但是,中国大陆与东亚其他国家和地区经济周期同步性、东亚其他国家和地区对中国大陆产品市场依赖度和人民币国际化程度是推动人民币区域货币“锚”效应提升最为重要的因素。并且,中国大陆与东亚其他国家和地区经济周期同步性对人民币区域货币“锚”效应存在一定的时滞效应。
*文章来源:国际金融研究
*侵权必删
获奖论文系列
获奖论文系列
文章96
·
总浏览量1218
最新文章
更多
住房“限购令”如何影响周边城市房价和汽车消费?
学说观点
5
浏览
JFE|空气污染不仅影响身心健康,也会干扰投资者的理性决策!
学说观点
1
浏览
JFE|中国股市可以准确预测吗?来自机器学习的视角
学说观点
1
浏览
国际金融顶刊JFE最新研究:中国股市的真实价值
学说观点
1
浏览
金融学顶刊《Journal of Finance》“偏爱”哪些中国故事?
学说观点
1
浏览
金融顶刊JF发表中美竞争研究:创新研发还能帮美国企业保持竞争优势吗?
学说观点
0
浏览
热门用户
学说观点
学说观点
文章
300
学术前沿速递
学术前沿速递
文章
298
AIGC交流社区
学说官方
文章
240
未央网
未央网
文章
233
毕宣
中央财经大学
文章
185
王凯
T. Rowe Price
文章
181
热门文章
更多
经济学入门必读书籍有哪些值得推荐?
楚健
·
957
浏览
会议预告|清华五道口绿色金融讲座第一期,邀您探讨“碳达峰碳中和——中国发展转型的机遇和挑战”
学术会议动态
·
3260
浏览
如果经济学家连股都不炒,那他们都在干什么呢?
李博
·
520
浏览
荒唐!Science论文作者P上自己名字,还写进简历里?
楚健
·
275
浏览
李开复:ChatGPT引发失业恐慌?这20种工作要避开!
我和ChatGPT有个对话
·
251
浏览
Top 100 Economics Blogs of 2023
学术小秘书
·
250
浏览
2022数字经济大会议程发布,邀您参会!
学术会议动态
·
211
浏览
最新综述!AIGC到底是什么?都有哪些应用?一文尽览!
AIGC交流社区
·
203
浏览
于海龙 李成明丨乡村振兴背景下财政涉农扶贫资金政策有效衔接的关键环节和路径选择
经典论文回顾
·
183
浏览
TOP前沿: 文本分析方法必读实用指南! 基于文本即数据的机器学习!
经典论文回顾
·
174
浏览