市场综述

公开市场方面，人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月27日以利率招标方式开展了20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率为2.10%。当日30亿元逆回购到期，因此当日净回笼10亿元。

国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约接近收平，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债长券收益率小幅反弹，短券收益率则下行不足1bp。10年期国开活跃券220210收益率上行0.1bp，10年期国债活跃券220010收益率持平上日中债估值，5年期国开活跃券220203收益率下行0.5bp。

货币市场

资金面方面，银行间资金面延续宽松，主要回购利率多数下行，隔夜回购加权利率盘中一度跌破1%关口，为逾一年半来首次。DR001收于1.0029%，下1.34bp，7天逆回购DR007收于1.5498%，下2.68bp。

一级市场

二级市场

7月26日，国债成交量相比于前日有大幅回落，国开债成交量相比于前日有所回升。除1年期国债、5年期和10年期地方债收益率呈上涨趋势外，利率债收益率总体呈下跌趋势。

7月26日，产业债及城投债成交相对活跃。城投债和产业债收益率涨跌不一。

点石评级利差变化

*点石的主体信用评级符号与国际主流评级相同，由AAA到D分为17级，与中国现行的外部评级含义不同。

点石评级参考国际权威评级机构的评级模型，通过国际市场数据校准，并结合中国市场的实际改进，对国内发债企业进行信用评级和评分，债券评级参考主体评级。

点石评级分布以BBB为中心，BBB-及以上为投资级债券，BB+及以下为垃圾级债券。